Universidad de El Salvador Facultad de Ciencias Económicas Escuela de Contaduría Pública
Asignatura: Contabilidad Financiera ll Tema: PRESENTACIÓN DE INVESTIGACIONES EN WIKISPACES
Catedrático: Lic. Javier Miranda Alumna: Haydeé Lorena Rivas Cornejo RC10072
Ciudad Universitaria, 15 de Diciembre de 2012. Tarea 1
Juego Completo de Estados Financieros
Tarea 2 Características Cualitativas de Información de Estados Financieros
Tarea 3 Presentación de Estados Financieros
¿CUALES SON LAS CIRCUNSTANCIAS EXTREMADAMENTE EXCEPCIONALES POR LO QUE LA ENTIDAD NO APLICARA ESTA NIIF?Párrafo 3.4 Cuando la gerencia concluya que el cumplimiento de esta normativa podría inducir a tal error que entrara en conflicto con el objetivo de los estados financieros.
¿QUE INFORMACIÓN REVELARA LA ENTIDAD CUANDO NO SE APLIQUE REQUERIMIENTO DE ESTAS NIIF?Párrafo 3.5 a), b) y c) Que la gerencia ha llegado a la conclusión de que los estados financieros presenten razonablemente la situación financiera, rendimiento financiero y flujos de efectivo, así como que ha cumplido con esta NIIF excepto por ciertos requerimientos concretos, la naturaleza de la falta de aplicación.
¿CUANDO LOS ESTADOS FINANCIEROS ANUALES SE PRESENTEN PARA UN PERIODO SUPERIOR O INFERIOR AL AÑO LA ENTIDAD REVELARA?Párrafo 3.10 a), b) y c)
Ese hecho
La razón para utilizar un periodo inferior o superior
El hecho de que los importes comparativos presentados en los estados financieros (incluyendo las notas relacionadas) no son totalmente comparable.
¿CUANDO LOS IMPORTE COMPARATIVOS SE RECLASIFIQUEN UNA ENTIDAD REVELARA?Párrafo 3.12 a), b) y c)
La naturaleza de la reclasificación
El importe de cada partida o grupo de partidas que se han reclasificado
El motivo de la reclasificación.
¿QUE TIPO DE INFORMACIÓN DEBE PRESENTARSE EN LA INFORMACIÓN COMPARATIVA?Párrafo 3.14 Una entidad incluirá información comparativa para la información de tipo descriptivo y narrativo cuando esto sea relevante para la comprensión de los estados financieros del periodo corriente.
¿UN CONJUNTO COMPLETO DE ESTADOS FINANCIEROS INCLUYE?Párrafo 3.17 a), b), c), d) y e)
Un estado de situación financiera
Una u otra de las siguientes informaciones:
1. Un solo estado del resultado integral
2. Un estado de resultados separados y un estado del resultado integral separado.
Un estado de cambios en el patrimonio
Un estado de flujos de efectivo
Notas explicativas
¿CUANDO PUEDE PRESENTARSE UN ÚNICO ESTADO DE RESULTADO Y GANANCIA ACUMULADAS?Párrafo 3.18 Cuando los únicos cambios en el patrimonio durante los periodos para los que se presentan los estados financieros surgen de ganancias o pérdidas, pago de dividendos, correcciones de errores de periodos anteriores y cambios de políticas contables.
¿QUE REVELARA EN LAS NOTAS UNA ENTIDAD?Párrafo 3.24 a) y b)
El domicilio y la forma legal de la entidad, el país en el que se ha constituido y la dirección de su sede social
Una descripción de la naturaleza de las operaciones de la entidad y de sus principales actividades.
¿CUANDO UNA ENTIDAD DECIDA PRESENTAR INFORMACIÓN NO REQUERIDA QUE TIPO DE CRITERIOS DESCRIBIRÁ?Párrafo 3.25 Esta NIIF no trata la presentación de la información por segmentos, las ganancias por acción o la información financiera intermedia de una pequeña o mediana entidad. Una entidad que decida revelar información describirá los criterios para su preparación y presentación.
¿PUEDE USAR UNA ENTIDAD TÍTULOS DISTINTOS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS?Párrafo 3.22 Una entidad puede utilizarlos siempre que ellos no ocasiones confusión.
Referencia: SECCIÓN 3 NIIF para las PYMES Tarea 4 Estado de Resultado Integral
Tarea 5 Estado de Flujos de Efectivo
Tarea 6 Bolsa de Valores de New York
vBOLSA DE VALORES DE NUEVA YORK La Bolsa de valores de Nueva York NYSE, por sus siglas en ingles , el cual es el mayor mercado de valores del mundo envolumenmonetario y el primero en número de empresas inscritas donde cuenta con un volumen anual de transacciones de 21 billones de dólares, incluyendo los 7,1 billones de compañías no estadounidenses. Una de las principales característica de la bolsa de valores de Nueva York es brindar las facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y una amplia variedad de instrumentos de inversión. Donde se puede decir que la bolsa de valores fortalece al mercado de capitales e impulsan el desarrollo económico y financiero en la mayoría de los países del mundo, donde existen, empresas, desde hace muchos años. En el cual los participantes de la bolsa de valores son básicamente los demandantes de capital (empresas, organismos públicos o privados y otros entes), los oferentes de capital (ahorradores, inversionistas) y los intermediarios.
Un requisito para que una entidad pueda cotizar sus valores en la bolsa de valores de Nueva York, es que las empresas primero deben hacer públicos sus estados financieros, puesto que a través de ellos se pueden determinar los indicadores que permiten saber la situación financiera de las compañías.
Link De la BOLSA DE VALORES DE NUEVA YOR http://www.nyse.com/about/listed/lc_ny_industry.html
vEMPRESA PHILIP MORRIS INTERNATIONAL Y LA NIK, INC En las empresas elaborarán informes y registros fieles, precisos y oportunos para formulación de los estados financieros, protegiendo los activos y recursos de la empresa. La credibilidad de una empresa se juzga de varias formas: una muy importante es la integridad de sus libros, registros y estados contables. PMI tiene el compromiso de ofrecer a sus accionistas información completa, precisa y periódica sobre todos los aspectos relevantes concernientes a la situación financiera de la empresa y al resultado de sus operaciones.
Para cumplir con dicho compromiso, PMI está obligada legalmente a elaborar sus estados financieros de acuerdo con los principios contables comúnmente aceptados en los Estados Unidos, y a mantener unos registros y libros contables que reflejen de forma precisa y veraz todas las transacciones. Pero dicha obligación va aún más allá de la información financiera, deben contribuir a garantizar que la elaboración de estados relativos a la empresa, de cualquier tipo (financieros o de otra índole) y en cualquier forma (electrónica, papel u otro medio) es precisa, completa y oportuna en el tiempo. Esto incluye, entre otras cosas, el registro preciso de los costes, ventas, envíos, hojas de servicio, albaranes, facturas, nóminas y registros de prestaciones sociales, cuentas de gastos, información sobre pruebas, información legal y el resto de la información fundamental de la empresa. Para lograr formular estados financieros y contables precisos, las empresas cumplirán con las normas de la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos, del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera y otros organismos reguladores. El Departamento de Investigación Financiera de PMI examina las nuevas normas contables y colabora con los organismos encargados de establecer las mismas.
Publicando si sus estados financieros para la trasparencia de sus operaciones para nuevos inversionistas que desean invertir en la empresa o comprar
Link NIK, INC http://investors.nikeinc.com/Investors/Financial-Reports-and-Filings/SEC-Filings/default.aspx Link PHILIP MORRIS INTERNATIONAL http://investors.pmi.com/phoenix.zhtml?c=146476&p=irol-reportsannual
vVALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO El concepto de valor del dinero en el tiempo indica que una unidad de dinero hoy vale más que una unidad de dinero en el futuro. Esto ocurre porque el dinero de hoy puede ser invertido, ganar intereses y aumentar en valor nominal. El interés es el costo pagado por el uso del dinero por un período de tiempo determinado y expresado en un índice porcentual.
VALOR PRESENTE: Es el valor de la inversión hoy, es decir, es el valor actual de los flujos de efectivo futuros descontados a la tasa de descuento apropiada.
VALOR FUTURO: Valor de la inversión a lo largo de un cierto período de tiempo y a una determinada tasa de interés
TASA DE DESCUENTO: ,Tasa utilizada para calcular el valor presente de flujos de efectivo futuros.
DINERO: Es todo objeto que tenga aceptación general en el pago de bienes, servicios recibidos, o deudas contraídas, en términos del cual se pueda expresar el valor de todos los demás objetos. EL DINERO EN LA ACTUALIDADEl dinero (papel o monedas) no tiene hoy en día ningún respaldo en términos de metales preciosos, sino que su valor descansa en la confianza de cada individuo de que será aceptado como medio de pago por los demás. Si esta confianza desapareciese, el billete sería inservible.
Podemos distinguir tres tipos de dinero, principalmente:
Dinero pagaré: Medio de cambio utilizado para saldar deudas de una empresa o persona, que descansa en la confianza de que será aceptado por los demás. (Por ejemplo, un cheque)
Dinero legal: Dinero emitido por una institución que monopoliza su emisión (Banco Central de Reserva) y lo suele hacer en forma de monedas metálicas y billetes.
Dinero bancario: Es el generado por algunos intermediarios financieros capacitados para ello (bancos, cajas de ahorro y cajas rurales) y está constituido por depósitos en estas instituciones.
Últimamente también podríamos considerar otro tipo de dinero que es el electrónico, las tarjetas.
vTASAS DE CAMBIO TENIENDO COMO BASE EL DÓLAR $ La existencia del tipo de cambio es necesaria porque cada país tiene una política económica diferente, además de aplicar cada uno unas normas distintas que afectan al estado de la economía de cada país. Incluso podemos añadir que ya que no todos los países tienen el mismo nivel de desarrollo económico, existen diferencias notables, que hacen que su moneda oficial valga más o menos frente al resto de monedas de las demás economías de los otros países. Por tanto cada país debe conocer el tipo de cambio dólar de su moneda frente a la moneda de otro país. Como el tipo de cambio es precio, varía y fluctúa a lo largo del tiempo, así se producen los diferentes valores para un tipo de cambio a dólar. Y como referencia podemos ir a la página: http://www.preciodolar.com/tipo-de-cambio-dolar
vTASA DE INTERÉS EN LOS MERCADOS FINANCIEROS El Euribor es el tipo de interés que paga como tasa un banco cuando otro le presta dinero. En realidad, el Euribor no es un solo tipo sino un conjunto de ellos. Las entidades financieras usan diferentes tipos de interés según el plazo al que se prestan dinero. Por tanto se puede hablar de Euribor a una semana, a un mes o a un año. El Euribor a un año es el que se usa normalmente como referencia para las hipotecas (otras veces se usa el IRPH o el CECA). El Euribor se aplica a las operaciones entre bancos de Europa partiendo de los precios de oferta de los préstamos que se hacen entre sí.
La tasa de interés es la tasa a la cual el interés es pagado por un prestatario por el uso del dinero que pide prestado a un prestamista. En concreto, la tasa de interés es un porcentaje del capital (I) pagados a una tasa (i). Por ejemplo, una pequeña empresa pide prestado el capital de un banco para comprar nuevos activos para su negocio, ya cambio el prestamista recibe intereses a una tasa de interés predeterminada para diferir el uso de los fondos y en su lugar se presta al prestatario. Las tasas de interés se expresa normalmente como un porcentaje de un período de un año. Tarea 7 Diarios de Aprendizaje Electrónico
Llámese a la entrada y salida de capital (dinero, cheques, pagares u otro documento que tenga valor) que se hace por día o por horas en un negocio o comercio, poniendo también notas alcance o final de perdidas o ganancias (cuando sobran centavos o faltan) El corte caja le permite al cajero o los cajeros que hayan trabajado durante el día en la caja activa, para efectuar el cambio del cajero, además tienes la opción de hacer el cierre de caja del día, solo que hay que tener cuidado, ya que una vez hecho este proceso no podrás entrar a ella hasta el siguiente día. Al realizar el corte de caja se podrá podrás generar información estratégica referente a las ventas efectuadas desde las cajas, operaciones de ventas, salidas de dinero, etc. esto por medio de los siguientes reportes: Corte del cajero
Resumen de ventas
Ventas por forma de pago
Ventas por hora
Ventas por producto
Comprobación fiscal
Corte X (Cajero)
Corte Z (Del día)
Flujo de ingresos
Cierre de operaciones del cajeroEsta opción sirve para que el cajero no pueda acceder a la caja durante el resto del día, es decir, no pueda seguir trabajando en la caja de la cual se haya realizado el corte, pero otro cajero podrá seguir trabajando. Si no habilitas este campo, el cajero podrá seguir trabajando en la caja (siempre y cuando no se habilite el campo ""Cierre de operaciones del día"") hasta terminar su turno y se haga el cierre de operaciones del cajero. Cierre de operaciones del díaMarca esta opción si lo que deseas es cerrar las operaciones de la caja en todo el día. Esta opción te servirá para que ningún cajero siga cobrando en el resto del día en la caja.
Tarea 9 Arqueo de Caja
El Arqueo de Caja consiste en el análisis de las transacciones del efectivo, durante un lapso determinado, con el objeto de comprobar si se ha contabilizado todo el efectivo recibido y por tanto el Saldo que arroja esta cuenta, corresponde con lo que se encuentra físicamente en Caja en dinero efectivo, cheques o vales. Sirve también para saber si los controles internos se están llevando adecuadamente.
Las condiciones para hacer un arqueo de caja son:
ØSe debe hacer en cualquier momento y sin previo aviso.
ØEl delegado debe tener la suficiente capacidad profesional y moral.
ØEl delegado debe tener los documentos técnicos para practicar el arqueo (acta, formato y soporte).
El acta deberá tener al menos los siguientes datos:
1. Recibir delegación de la autoridad competente para efectuar el arqueo respectivo. 2. Solicitar la presencia del custodio de la caja y del delegado contable o de auditoría. 3. Clasificar el dinero en monedas, billetes y cheques. 4. Desglosar los comprobantes de pago, si hubiesen, incluidos la fecha de pago, el concepto, la autorización y el valor correspondiente. 5. Realizar una suma total de los valores (efectivos y comprobantes) 6. Efectuar una comparación entre el saldo verificado y el saldo registrado por contabilidad; establecer diferencias en más (sobrantes) o en menos (faltantes), si las hubiese. 7. Preparar el Acta de arqueo, en donde se dejará constancia de las novedades presentadas. Ésta será de conocimiento de las autoridades de la empresa, quienes dispondrán las medidas correctivas del caso, en el supuesto de que no se hubiesen manejado y utilizado conveniente los recursos monetarios. El acta deberá tener al menos los siguientes datos:
ØFecha y hora en que se inicia y termina el arqueo.
ØDeterminación del alcance del examen.
ØDetalle de los documentos y valores encontrados o presentados.
ØEstablecimiento de cualquier diferencia, si la hubiese.
Formato de arqueo de caja
Tarea 10 Conciliación Bancaria
Muchos Conceptos fundamentales relacionados con la conciliación bancaria La conciliación bancaria forma parte del control interno que se le da al manejo y custodia del efectivo y nos permite visualizar el porqué de las diferencias que se dan entre el saldo de la cuenta contable y el estado de cuenta bancario que envía el banco en cada fecha de corte, que por lo general es al final de cada mes calendario
Cuando se recibe el estado de cuenta bancario y el saldo del efectivo que se tiene según el banco, no coinciden con el saldo que muestran los registros en los libros de contabilidad de la empresa. Y se desea comprobar que ambos saldos están correctos, es necesario formular la conciliación bancaria y notar las diferencias entre ambos saldos.
EL ESTADO DE CUENTA BANCARIO Periódicamente (quincenal o mensual), los bancos envían a las empresas un estado de cuenta que normalmente contiene: ·La cantidad del depósito al principio del mes. ·Los cheques pagados. ·Otras cantidades cargadas (disminuidas) de la cuenta. ·Las remesas hechas por la empresa.
·Otras cantidades abonadas (aumentadas) a la cuenta.
·El saldo de la cuenta al final del mes.
Hay muchos motivos por los cuales el saldo según el estado de cuenta bancario no coincide con el saldo según libros, se revisara las causas más comunes:
REMESAS PENDIENTES DE REGISTRAR POR PARTE DEL BANCO: Constantemente las empresas hacen remesas al final del mes, cuando los bancos ya han hecho su cierre, por lo tanto el banco aplicara esas remesas en el estado de cuenta del siguiente mes y no aparecerá en el estado de cuenta del mes en curso.
CHEQUES PENDIENTES DE PAGO POR PARTE DEL BANCO: Son los cheques que la empresa ya expidió y los registro como salida de efectivo, pero el librador o beneficiario no se ha presentado al banco a hacerlo efectivo.
NOTAS DE CARGO (DISMINUCIÓN): En muchos casos, el banco reduce cantidades por servicios prestados, la comisión que cobra el banco por algún trámite, la empresa sabe que se le ha deducido esa cantidad hasta que ha recibido el estado de cuenta bancario.
NOTAS DE ABONO (AUMENTO): El banco, algunas ocasiones abona a la cuenta ciertas cantidades, por ejemplo un cliente de la empresa llega y paga su deuda haciendo una remesa a cuenta de la empresa, también si la empresa salió premiada en sorteos que hace el banco, lo abona a la cuenta. Estas son cantidades que la empresa sabe que las tiene hasta que recibe el estado de cuenta bancario.
ERRORES: Los digitadores del banco podrían digitar un número que no sea el correcto, esto alteraría a favor o a cargo (disminución), esto hace que algunas veces haya diferencia entre el saldo del banco y el de la empresa. Lo importante aquí es destacar si la cantidad es a favor o a cargo para poder darle el tratamiento adecuado y avisar al banco para que el error sea corregido lo antes posible.
Ejemplo de conciliación bancaria:
Tarea 11 Formato de Reintegro de Caja chica
Tarea 12 Instrumentos de Renta Fija Y Renta Variable
Cuando se habla de renta fija y renta variable, generalmente se hace referencia a la renta que generan los activos financieros o títulos valores (acciones, bonos, letras, etc.); sin embargo, estos términos en realidad se aplican a la renta generada por cualquier tipo de inversión (incluyendo los sistemas de ahorro).
Renta fija La renta fija se da en las inversiones en donde se conoce de antemano (o al menos en un nivel de predicción aceptable) cuáles serán los flujos de renta que generarán (los cuales no necesariamente tienen que ser constantes o regulares).
Ejemplo de inversiones de renta fija son los activos financieros o títulos valores tales como los bonos, las obligaciones, las letras, y los pagarés; los bienes raíces en alquiler, y los sistemas de ahorros tales como los depósitos a plazo y las cuentas de ahorro.
Por lo general, las inversiones de renta fija generan una menor rentabilidad que las inversiones de renta variable, pero presentan un menor riesgo. Generalmente, estas inversiones se realizan a largo plazo. Renta variable
Por otro lado, la renta variable se da en las inversiones en donde no se conoce de antemano cuáles serán los flujos de renta que generarán (los cuáles incluso pueden llegar a ser negativos), pues éstos dependen de diversos factores tales como el despeño de una empresa, el comportamiento del mercado, la evolución de la economía, etc.
Ejemplo de inversiones de renta variable son las acciones, las participaciones en fondos de inversión, y los bonos y obligaciones convertibles.
Por lo general, las inversiones de renta variable generan una mayor rentabilidad que las inversiones de renta fija, pero presentan un mayor riesgo. Generalmente, estas inversiones se realizan a corto o mediano plazo.
Conclusiones Las inversiones de renta fija presentan una baja rentabilidad y un bajo riesgo, mientras que las inversiones de renta variable presentan una alta rentabilidad y alto riesgo.
La mejor manera de reducir o manejar el riesgo es a través de ladiversificación, es decir, “no poniendo todos los huevos en una misma canasta”, sino más bien diversificar las inversiones.
Una forma de diversificar las inversiones es adquiriendo inversiones de renta fija e inversiones de renta variable, es decir, construyendo un portafolio que combine ambos tipo de inversiones.
La proporción de estas inversiones dependerá de los objetivos y el perfil del inversionista, por ejemplo, si se busca una mayor rentabilidad, mayor deberán ser las inversiones de renta variable; y mientras menor sea la tolerancia al riesgo, mayor deberán ser las inversiones de renta fija.
Tarea 14 El VAN y el TIR
El VAN y el TIR son dos herramientas financieras procedentes de las matemáticas financieras que nos permiten evaluar la rentabilidad de un proyecto de inversión, entendiéndose por proyecto de inversión no solo como la creación de un nuevo negocio, sino también, como inversiones que podemos hacer en un negocio en marcha, tales como el desarrollo de un nuevo producto, la adquisición de nueva maquinaria, el ingreso en un nuevo rubro de negocio, etc.
Valor actual neto (VAN)El VAN es un indicador financiero que mide los flujos de los futuros ingresos y egresos que tendrá un proyecto, para determinar, si luego de descontar la inversión inicial, nos quedaría alguna ganancia. Si el resultado es positivo, el proyecto es viable.
Basta con hallar VAN de un proyecto de inversión para saber si dicho proyecto es viable o no. El VAN también nos permite determinar cuál proyecto es el más rentable entre varias opciones de inversión. Incluso, si alguien nos ofrece comprar nuestro negocio, con este indicador podemos determinar si el precio ofrecido está por encima o por debajo de lo que ganaríamos de no venderlo.
La fórmula del VAN es:
VAN = BNA – Inversión Donde el beneficio neto actualizado (BNA) es el valor actual del flujo de caja o beneficio neto proyectado, el cual ha sido actualizado a través de una tasa de descuento.
La tasa de descuento (TD) con la que se descuenta el flujo neto proyectado, es el la tasa de oportunidad, rendimiento o rentabilidad mínima, que se espera ganar; por lo tanto, cuando la inversión resulta mayor que el BNA (VAN negativo o menor que 0) es porque no se ha satisfecho dicha tasa. Cuando el BNA es igual a la inversión (VAN igual a 0) es porque se ha cumplido con dicha tasa. Y cuando el BNA es mayor que la inversión es porque se ha cumplido con dicha tasa y además, se ha generado una ganancia o beneficio adicional.
VAN > 0 → el proyecto es rentable. VAN = 0 → el proyecto es rentable también, porque ya está incorporado ganancia de la TD. VAN < 0 → el proyecto no es rentable.
Entonces para hallar el VAN se necesitan:
tamaño de la inversión.
flujo de caja neto proyectado.
tasa de descuento.
Veamos un ejemplo: Un proyecto de una inversión de 12000 y una tasa de descuento (TD) de 14%:
año 1
año 2
año 3
año 4
año 5
Flujo de caja neto
4000
4000
4000
4000
5000
El beneficio neto nominal sería de 21000 (4000 + 4000 + 4000 + 4000 + 5000), y la utilidad lógica sería 9000 (21000 – 12000), pero este beneficio o ganancia no sería real (sólo nominal) porque no se estaría considerando el valor del dinero en el tiempo, por lo que cada periodo debemos actualizarlo a través de una tasa de descuento (tasa de rentabilidad mínima que esperamos ganar).
Hallando el VAN: VAN = BNA – Inversión VAN = 4000 / (1 + 0.14)1 + 4000 / (1 + 0.14)2 + 4000 / (1 + 0.14)3 + 4000 / (1 + 0.14)4 + 5000 / (1 + 0.14)5 – 12000 VAN = 14251.69 – 12000 VAN = 2251.69
Si tendríamos que elegir entre varios proyectos (A, B y C):
VANa = 2251.69 VANb = 0 VANc = 1000
Los tres serían rentables, pero escogeríamos el proyecto A pues nos brindaría una mayor ganancia adicional.
Tasa interna de retorno (TIR)La TIR es la tasa de descuento (TD) de un proyecto de inversión que permite que el BNA sea igual a la inversión (VAN igual a 0). La TIR es la máxima TD que puede tener un proyecto para que sea rentable, pues una mayor tasa ocasionaría que el BNA sea menor que la inversión (VAN menor que 0).
Entonces para hallar la TIR se necesitan:
tamaño de inversión.
flujo de caja neto proyectado.
Veamos un ejemplo:
Un proyecto de una inversión de 12000 (similar al ejemplo del VAN):
año 1
año 2
año 3
año 4
año 5
Flujo de caja neto
4000
4000
4000
4000
5000
Para hallar la TIR hacemos uso de la fórmula del VAN, sólo que en vez de hallar el VAN (el cual reemplazamos por 0), estaríamos hallando la tasa de descuento:
Si esta tasa fuera mayor, el proyecto empezaría a no ser rentable, pues el BNA empezaría a ser menor que la inversión. Y si la tasa fuera menor (como en el caso del ejemplo del VAN donde la tasa es de 14%), a menor tasa, el proyecto sería cada vez más rentable, pues el BNA sería cada vez mayor que la inversión.
Tarea 15 Bonos
Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades privadas y también por entidades gubernamentales y que sirven para financiar a las mismas empresas. El bono es una de las formas de materializarse los títulos de deuda, de renta fija o variable. Pueden ser emitidos por una institución pública, un Estado, un gobierno regional, un municipio o por una institución privada,empresa industrial, comercial o de servicios. También pueden ser emitidos por una institución supranacional (Banco Europeo de Inversiones,Corporación Andina de Fomento, etc.), con el objetivo de obtener fondos directamente de los mercados financieros. Son títulos normalmente colocados al nombre del portador y que suelen ser negociados en algún mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los intereses, también llamados cupón. Este interés puede tener carácter fijo o variable, tomando como base algún índice de referencia como puede ser el euribor.
Cabe resaltar que el dinero o fondo que se obtenga se puede prestar a instituciones por un periodo definido y a una tasa de interés fija. Los principales tipos de bonos son:
§Bono canjeable: Bono que puede ser canjeado por acciones ya existentes. No provoca ni la elevación del capital ni la reducción de las acciones.
§Bono Convertible: Bono que concede a su poseedor la opción de canjearlo por acciones de nueva emisión a un precio prefijado. Ofrece a cambio un cupón (una rentabilidad) inferior al que tendría sin la opción de conversión.
§Bono cupón cero: Título que no paga intereses durante su vida, sino que lo hace íntegramente en el momento en el que se amortiza, es decir cuando el importe del bono es devuelto. En compensación, su precio es inferior a su valor nominal.
§Bonos de caja. Títulos emitidos por una empresa, que se compromete a rembolsar al vencimiento fijado el préstamo pactado; los recursos obtenidos con la emisión de estos bonos se dedican a las necesidades de tesorería de la empresa.
§Strips: Algunos bonos del Estado son "strippables", o divididos, puede segregarse el valor del bono en cada uno de los pagos que se realizan, distinguiendo básicamente los pagos en concepto de intereses (cupones) y el pago del principal, y negociarlos por separado.
§Bonos de deuda perpetua: Son aquellos que nunca devuelven el principal, (esto es, el nominal del bono, que generalmente coincide con la inversión inicial), sino que pagan intereses (cupones) regularmente de forma indefinida. Son los más sensibles a variaciones en el tipo de interés.
§Bonos basura, que se definen como títulos de alto riesgo y baja calificación, que ofrece, en contrapartida, un alto rendimiento.
A los propietarios de bonos se les conoce con el nombre de "tenedores" o "bonistas". Algunas emisiones de bonos llevan incorporadas opciones o warrants que permiten amortizaciones anticipadas, conversión en acciones o en otros activos financieros, etc. El precio de un bono se calcula al actualizar los flujos de pago de ese bono. Esa actualización se hace mediante el descuento financiero (en capitalización simple o compuesta, según el vencimiento) de dichos flujos, y un tipo de interés. A medida que aumente el tipo de interés de descuento (esto es, en cierta medida, el riesgo asociado a ese bono), disminuirá el precio y viceversa. Dentro del bono se encuentra el riesgo asociado a un bono podemos distinguir fundamentalmente entre:
§Riesgo de mercado: que varíe el precio del bono por variación en los tipos de interés del mercado.
§Riesgo de crédito: posibilidad de que el emisor del bono no pueda/quiera (en caso de repudio) hacer frente a los pagos derivados de dichos instrumentos de renta fija.
También son muy comunes en los mercados emergentes los bonos amortizables, o del inglés sinking fund. La particularidad que tiene este instrumento, es que va retornando el nominal o capital adeudado en cuotas o mediante un programa de amortizaciones. A medida que se concretan las amortizaciones, el nominal va disminuyendo al igual que los intereses ya que los mismos, siempre se calculan sobre nominal o capital adeudado o residual. Tarea 16 Deterioro del Valor de los Activos
El deterioro del valor de los activos, busca que la entidad no tenga activos registrados por un mayor valor a su importe recuperable. El importe recuperable es el mayor valor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor en uso. Esto tiene mucho sentido y es que por ejemplo si un activo que en el mercado tiene un valor por debajo de lo que se tiene registrado en libros, pero en realidad la empresa no lo va a vender sino que es muy importante porque se usa en el desarrollo de los negocios y es importante porque ayuda a la generación de flujos de efectivo; no hay deterioro. No sería muy útil, ni reflejaría la realidad económica de la entidad y del activo estar registrando su pérdida de valor respecto al mercado si se tiene para usarlo. El deterioro del valor de los activos se determina de forma diferente teniendo en cuenta si se trata de un activo intangible de vida útil indeterminada. La entidad evaluará al cierre de cada ejercicio si hay indicadores de deterioro para los activos, salvo que claramente se haya presentado un hecho que muestre tal deterioro. Ejemplo de estos indicadores son los siguientes:
Fuentes externas de información:- Disminución del valor de mercado, superior al paso del tiempo o al uso normal- Cambios adversos en la entidad en el entorno legal, económico, tecnológico o de mercado- Tasas de interés de mercado de inversiones incrementan de modo que la tasa de descuento del valor en uso es mayor por lo que el importe recuperable disminuye (A mayor tasa, mayor descuento, menor valor presente)- El importe en libros de los activos netos de la entidad, es mayor que su capitalización bursátil Fuentes Internas de Información:- Se dispone de evidencia de deterioro físico u obsolescencia- Habrá cambios en la manera en la que se usa el activo que afectarán desfavorablemente la entidad. (Activo ocioso, planes de discontinuación,restructuración, entre otros)- Evidencia procedente de informes internos que indica que el rendimiento económico del activo es, o a va a ser, inferior a lo esperado.
La pérdida por deterioro de valor será la cantidad en que excede el importe en libros de un activo a su importe recuperable. En el caso de activos intangibles de vida útil indefinida se debe revisar como mínimo una vez al año aun cuando no haya indicadores de deterioro. Los deterioros registrados se deben revisar siguiendo los mismos indicadores, se podrá reversar un deterioro cuando las condiciones hayan cambiado, sin exceder el importe en libros que podría haberse obtenido si no se hubiera reconocido una pérdida por deterioro de valor para dicho activo en periodos anteriores.
Tarea 17
La Adjudicación Judicial de las Acciones No Genera IVA
La transferencia de acciones a consecuencia de la adjudicación de las acciones en un juicio ejecutivo mercantil, son operaciones no gravadas con IVA, ya que éstas amparan la titularidad de derechos de naturaleza patrimonial en la participación de capital en una Sociedad. Artículo 5 Ley del IVA. Tarea 18 La Especulación Financiera
La especulación financiera se define como el conjunto de operaciones comerciales o financieras destinadas a obtener un beneficio económico, basándonos exclusivamente en las variaciones de precios en el tiempo. Esta definición incluiría dentro de la especulación a cualquier inversión, ya sea realizada en activos materiales, inmateriales o activos financieros, pero se acuerda definir como especulación a las inversiones que se realizan sin tener ningún tipo de control sobre la gestión de los activos en los que se realiza la inversión.
A nivel financiero, una acción especulativa se entiende como la inversión que se realiza en activos que no garantiza la seguridad de retorno del activo adquirido ni tampoco asegura el beneficio esperado por la inversión realizada. En esta línea, debemos tener presente que ganar o perder es realmente sencillo, dado que un movimiento especulativo genera tanto beneficios como pérdidas dentro del movimiento de capitales. Por tanto, los movimientos especulativos no presentan siempre rentabilidades positivas, tal y como se quiere hacer ver a nivel coloquial desde muchos frentes no especializados en economía.
Tarea 19 Inversiones Temporales
CONCEPTO. Están representadas por valores negociables o por cualquier otro instrumento de inversión, convertibles en efectivo en el corto plazo y tienen por objeto, normalmente, obtener un rendimiento hasta por el momento en que estos recursos sean utilizados por la entidad. Los valores negociables son aquellos que se cotizan en bolsas de valores o son operados por el sistema financiero.
TIPOS DE INVERSIONES TEMPORALES.Las inversiones temporales pueden ser de rendimientos fijos o variables, según se trate de un interés o un rendimiento. Los valores de renta fija, como es el caso de los bonos financieros y las cédulas hipotecarias, pagarán a la entidad inversionista un interés fijo, el cual se determina de conformidad con el tipo y el tiempo de la inversión. Dicho interés se cubre periódicamente de acuerdo con los plazos convenidos.
REGLAS DE VALUACIÓN. Las inversiones temporales se valuarán a la fecha de los estados financieros como sigue: Las inversiones en valores negociables a su valor neto de realización. Las inversiones en otros instrumentos, a su costo de adquisición mas el rendimiento devengado, o en su valor neto estimado de realización, el menor. Las inversiones mencionadas anteriormente, denominadas en moneda extranjera se convertirán al tipo de cambio aplicable a la fecha de los estados financieros. Esta valuación tampoco debe exceder el valor neto estimado de realización. El costo de adquisición de las inversiones temporales debe incluir los gastos incurridos en la compra, tales como comisiones, corretaje, etc. Los rendimientos devengados no cobrados al momento de la compra, representan una recuperación del costo y no forman parte de los resultados del periodo en que se cobran. Los rendimientos sobre inversiones temporales se reconocen en los resultados conforme se devenguen. Para efectos del cálculo del resultado por posición monetaria, el efectivo y las inversiones temporales se considerarán partidas monetarias.
Tarea 20 Acciones preferentes
Estas son un tipo de acciones que confieren derechos especiales a sus propietarios, específicamente en que tienen prioridad en el reparto de dividendos sobre los accionistas comunes y en el caso de la liquidación de la sociedad. Normalmente, el dividendo que se les va a pagar se fija al momento de la emisión, pudiendo ser una cantidad de dinero fija o un porcentaje fijo de las utilidades, y si una sociedad no puede pagarlos en un determinado año, entonces se acumula para ser pagados cuando la sociedad tenga las utilidades suficientes. A cambio de la condición preferencial anterior, sus propietarios no poseen derecho de voto en las Juntas de Accionistas, excepto cuando no se hayan repartido sus dividendos. Además, estas acciones a diferencia de las acciones comunes, pueden contar con un plazo de vencimiento.
Ejemplo de Acciones Preferentes
Tarea 21 Portafolio de Valores
Portafolio de Inversión También llamado Cartera de Inversión, es una selección de documentos o valores que se cotizan en el mercado bursátil y en los que una persona o empresa deciden colocar o invertir su dinero. Los portafolios de inversión se integran con los diferentes instrumentos que el inversionista haya seleccionado. Para hacer su elección, debe tomar en cuenta aspectos básicos como el nivel de riesgo que está dispuesto a correr y los objetivos que busca alcanzar con su inversión. Por supuesto, antes de decidir cómo se integrará el portafolio, será necesario conocer muy bien los instrumentos disponibles en el mercado de valores para elegir las opciones más convenientes, de acuerdo a sus expectativas.
Tarea 22 Valor Razonable
Hasta ahora, el concepto de “valor razonable” estaba sujeto a varias definiciones que llevaban, invariablemente, a que se hicieran diferentes interpretaciones de las mismas, lo que creaba inseguridad a contables, auditores y expertos en el área económica al no tener un criterio común en el que basarse. Por ejemplo, en el último plan contable aprobado en el 2007 se puede leer que el valor razonable es “el importe por el que puede ser intercambiado un activo o liquidado un pasivo, entre partes interesadas (comprador y vendedor) y debidamente informadas, que realicen una transacción en condiciones de independencia mutua”. Esta definición se basa en unas condiciones que no siempre se cumplen, por lo que su aplicación se basaría en criterios diferentes, de ahí que se busque la mayor objetividad a la hora de hacer la valoración.
Tarea 23 Tabla de Amortización Al amortizar una deuda cada pago efectuado se divide en dos partes: en primer lugar se pagan los intereses adeudados al momento en que se efectúa el pago y el resto se aplica a disminuir el capital. Como cada pago reduce el capital, los intereses que se pagan en cada periodo van disminuyendo; por tanto, resulta evidente que la amortización de una deuda se lleva a cabo calculando los intereses sobre el saldo insoluto Cobrar intereses sobre saldos insolutos consiste en cobrar intereses solamente por el capital aún no pagado. La amortización es una de las aplicaciones más importantes de las anualidades. En efecto, cuando se amortiza una deuda efectuando pagos periódicos iguales, la deuda es el valor actual de una anualidad. El valor de la anualidad o pago periódico se calcula utilizando la fórmula de valor presente correspondiente al tipo de anualidad utilizada, vencida o anticipada. EJEMPLO Un préstamo de $ 4,000.00 se va a amortizar por medio de 8 pagos mensuales iguales. Hallar el valor del pago mensual si la tasa de interés es del 34% capitalizable mensualmente. SOLUCIÓN En este problema se nos pide que calculemos el valor de una anualidad cuyo valor actual es de $ 4,000.00. Dado que el enunciado del problema no menciona el tipo de anualidad, se supone que se trata de una anualidad ordinaria. A=Pi/〖1-(1+i)〗^(-n)
Se necesitan 8 pagos mensuales de $ 565.85 cada uno con el fin de amortizar la deuda de $4,000.00. Tablas de amortización Con el fin de mostrar el comportamiento de una deuda que se está amortizando, periodo a periodo, es conveniente la elaboración de una tabla de amortización, la cual se puede definir como un cuadro o tabla donde se muestra tanto la cantidad pagada de intereses como la cantidad pagada de capital. Elaborar la tabla de amortización para el ejemplo SOLUCIÓN La tabla de amortización será:
|| || || || || ||
A continuación se explicará la forma como se elaboró la tabla de amortización: El saldo insoluto (columna 2) al principio del primer mes (mes 0) es la deuda original de $4,000.00. El interés vencido al final de ese mismo mes (mes 1) se determinó utilizando la fórmula del interés simple: El pago mensual (columna 4) es de $ 565.83, de los cuales se utilizan $ 113.33 para el pago del interés vencido y el resto, $ 565.83 - $ 113.33 = $ 452.50, se utilizan como abono al capital (amortización). Al principio del segundo mes (final del primer mes) el saldo insoluto es de $ 4,000 - $ 452.50 = $ 3,547.50. Al término de este segundo mes, el interés vencido es: Del pago mensual quedan $ 565.83 - $ 100.51 = $ 465.32 como abono al capital. Al principio del tercer mes (final del segundo mes), el saldo insoluto es de $ 3,547.50 - $ 465.32 = $ 3,082.18, y así sucesivamente.
Tarea 24 Glosario de Términos Contables
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS Es la entrada bruta de beneficios económicos, durante el periodo, surgidos en el curso de las actividades ordinarias de una entidad, siempre que tal entrada de lugar a un aumento en el patrimonio, que no esté relacionado con las aportaciones de los propietarios de ese patrimonio.
VALOR RAZONABLE Es el importe por el cual puede ser intercambiado un activo, o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesado y debidamente informado, que realizan una transacción libre.
INFRAVALORACION Una acción infravalorada se define como un almacén que vende a un precio muy por debajo de lo que se supone que es su valor intrínseco. Por ejemplo, si una acción se vende a $ 50, pero se puede determinar un valor de $ 100 con base en flujos de efectivo futuros predecibles, entonces es una acción infravalorada. Numerosos libros populares discutir acciones infravaloradas.
COSTO HISTORICO Es el valor original monetario de un bien económico. El coste histórico se basa en el supuesto de unidad de medida estable. En algunas circunstancias, los activos y pasivos se presentan a su costo histórico, como si no hubiera habido ningún cambio en el valor desde la fecha de adquisición. El costo histórico por lo general no refleja la valoración actual del mercado.
AUDITORIA FORENCE La auditoría forense es una auditoría especializada en descubrir, divulgar y atestar sobre fraudes y delitos en el desarrollo de las funciones públicas y privadas. Es, en términos contables, la ciencia que permite reunir y presentar información financiera, contable, legal, administrativa e impositiva, para que sea aceptada por una corte o un juez en contra de los perpetradores de un crimen económico.
CONSOLIDACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS técnica contable dirigida a elaborar unas cuentas anuales únicas que engloban los datos de un grupo de sociedades, sintetizando en una visión única la situación patrimonial, económica y financiera correspondiente a las cuentas de diferentes empresas que están interrelacionadas y constituyen un grupo empresarial.
CONTABILIDAD FINANCIERA Ramo de la contabilidad que le sirve a las persona externas que toman decisiones, como son los accionistas, proveedores, bancos y dependencias del gobierno.
CONTABILIDAD ADMINISTRATIVA Rama de la contabilidad que atiende las necesidades de quienes toman las decisiones dentro de las empresas.
INTERES MINORITARIO Porción de la utilidad o pérdida neta del ejercicio y del resto del capital contable de las subsidiarias consolidadas, que es atribuible a accionistas ajenos a la compañía controladora, los cuales poseen la menor cantidad de acciones en una entidad comercial.
TESTAFERRO Persona que presta su nombre en un contrato o negocio que en realidad es de otra persona.
ENTERPRISE RISK MANAGEMENT (ERM) Describe un marco conceptual que establece, la definición de riesgos empresariales.
COSO Documento que contiene las principales directivas para la implantación, gestión y control de un sistema de control
JINETEAR FONDOS Es un término figurado que se utiliza en el medio bancario para identificar el aprovechamiento transitorio, pero indebido, de fondos que pertenecen a una persona distinta a la que los retiene en Beneficio.
CUENTA ABIERTA Compra o venta al crédito basta la firma autorizada del comprador.
ASIENTO COMPUESTO Es aquél en que hay varias cuentas deudoras, varias acreedoras o a la vez varias deudoras y acreedoras.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Es un documento contable que refleja la situación financiera de un ente económico, ya sea de una organización pública o privada, a una fecha determinada y que permite efectuar un análisis comparativo de la misma; incluye el activo, el pasivo y el capital contable. Se formula de acuerdo con un formato y un criterio estándar para que la información básica de la empresa pueda obtenerse uniformemente
CONTROL INTERNO Comprende el plan de la organización y todos los métodos coordinados y medidas adoptadas dentro de una empresa con el fin de salvaguardar sus activos y verificara la confiabilidad de los datos contables.
Tarea 25 Contabilidad de Cobertura
Definición de Cobertura Para efectos contables es la designación de uno o más instrumentos de cobertura cuyos cambios en el valor razonable compensan, en todo o en parte, los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo de un elemento cubierto para lo cual deberá contar con una efectividad de cobertura. La efectividad de cobertura será el grado en que los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo del elemento cubierto atribuibles al riesgo cubierto se cubren con el instrumento de cobertura. Un elemento cubierto es un activo, pasivo, compromiso en firme o transacción futura prevista que: a) Expone a la empresa a un riesgo de cambio en su valor razonable o en los futuros flujos de efectivo b) A efecto contable, es designado como cubierto. La contabilidad de cobertura reconoce los efectos de compensación que los cambios en el valor razonable del instrumento de cobertura y del elemento cubierto producen en la ganancia o pérdida neta del periodo. Identificación de Situaciones de Cobertura La norma no restringe las circunstancias en las que un derivado puede ser designado como de cobertura siempre y cuando cumpla con las condiciones establecidas, excepto cuando una opción emitida no es un instrumento de cobertura a no ser que sea designada para compensar una opción comprada. Las relaciones de cobertura pueden ser de tres tipos: a) Cobertura sobre el Valor Razonable: exposición a los cambios en el valor razonable de activos o pasivos previamente reconocidos en el Balance de Situación General. b) Cobertura sobre los Flujos de Efectivo: exposición a la variabilidad de los flujos de efectivo que: b.1) Atribuibles a un riesgo particular asociado con un activo o pasivo reconocido a una transacción prevista. b.2) Pueden afectar a los resultados. Una cobertura correspondiente a un compromiso en firme de compra y venta, que no haya sido objeto de reconocimiento en los Estados Financieros, se debe contabilizar como si fuera una cobertura de los Flujos de Efectivo. c) Cobertura de la Inversión Neta en una Entidad Extranjera La cobertura será tratada según la contabilidad especial si y solo si cumplen todas y cada una de las siguientes condiciones:
Al inicio de la cobertura, existe documentación formal de la relación de cobertura, así como de la estrategia y del objetivo de la empresa, respecto a la gestión del riesgo, favorable a la realización de la operación de cobertura. Debe incluir la identificación del instrumento de cobertura, de la rubrica o transacción a cubrir y de la naturaleza del riesgo que se esta cubriendo.
Se espera que la cobertura sea altamente eficaz, al conseguir la compensación de los cambios en el valor en libros o en los flujos de efectivo que se atribuyan al riesgo cubierto, consistentemente con la estrategia original documentada para esa particular relación de cobertura.
Para las Operaciones de Cobertura de Flujos de Efectivo, debe ser altamente probable y debe además presentar una exposición a las variaciones en los flujos de efectivo que podrían afectar a la ganancia o la perdida neta.
La eficacia de la cobertura ha de poderse medir fiablemente, tanto el valor razonable como el de los Flujos de Efectivo de la partida cubierta.
La cobertura ha sido evaluada constantemente por la empresa y se ha encontrado una alta eficacia a lo largo de todo el periodo contable.
Los prestamos y créditos a mantener hasta su vencimiento no pueden cubrirse de riesgos de tipos de interés (ya que la variación no afecta contablemente a la entidad), si que se pueden cubrir respecto a riesgos de tipo de cambio o crediticio. Los elementos patrimoniales que se lleven a valor razonable o las transacciones futuras que vayan a dar lugar al reconocimiento de un elemento patrimonial llevado a valor razonable no pueden ser objeto de contabilidad de cobertura. Una cobertura es altamente eficaz si la empresa puede esperar que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta, queden casi totalmente compensados por los cambios en el valor razonable o en los Flujos de efectivo, del instrumento de cobertura y los resultados reales están en un rango que va desde el 80% al 125%. El método que la empresa adopte, para evaluar la eficacia de las coberturas, dependerá de su estrategia de gestión de riesgos. En algunos casos, la empresa puede adoptar métodos diferentes para los diferentes tipos de cobertura. Los procedimientos de cálculo de la efectividad se incluirán en la documentación sobre la estrategia de cobertura y se calculara al menos cuando haya que preparar los Estados Financieros. En algunos casos puede presumirse que la cobertura es efectiva si coinciden los términos del derivado y el elemento cubierto. En ciertas ocasiones el instrumento de cobertura compensara solo de forma parcial el riesgo que se quiere cubrir.
Tarea 26 Caso Enron
Enron Corporación fue una empresa de energía con sede en Houston, Texas que empleaba a más de 21.000 personas hacia mediados del 2001.
Enron se constituyó en 1985 por la fusión de las empresas Houston Natural Gas e Inter North. Kenneth Lay, presidente de la ex Houston Natural Gas y luego presidente de Enron, dirigió a la compañía casi desde su creación hasta poco tiempo antes de su estrepitosa caída. La empresa originalmente se dedicaba a la administración de gasoductos dentro de los Estados Unidos, aunque luego expandió sus operaciones como intermediario de los contratos de futuros y derivados del gas natural y al desarrollo, construcción y operación de gasoductos y plantas de energía, por todo el mundo, convirtiéndose rápidamente en una empresa de renombre internacional.
Enron creció exponencialmente en su área original y se introdujo en otros rubros como la trasmisión de energía eléctrica previendo su posible des-regulación como había ocurrido en el caso del gas. La empresa también desarrolló nuevos mercados en el área de las comunicaciones, manejo de riesgos y seguros en general. En su momento la revista Fortune la designó como la empresa más innovadora de los Estados Unidos durante cinco años consecutivos, entre 1996 y 2000. Además apareció en la lista de los 100 mejores empleadores de dicha revista en 2000, y era admirada por la grandilocuencia de sus instalaciones entre los ejecutivos de empresas.
Sin embargo, la reputación de esta empresa comenzó a decaer debido a los insistentes rumores de pago de sobornos y trafico de influencias para obtener contratos en América Central, América del Sur, África las Filipinas y la India. El escándalo más resonante estuvo vinculado al Contrato que tenía Enron con la empresa de energía Maharashtra State Electricity Board.
Simultáneamente, una serie de técnicas contables fraudulentas, avaladas por su empresa auditora, la entonces prestigiosa firma Arthur Andersen, permitieron crear el mayor fraude empresarial conocido hasta ese entonces.
En agosto de 2000 la empresa alcanzó su cenit, logrando una cotización de $ 90.56 dólares por cada acción. Sin embargo, una vez iniciado el año 2001, las acciones de la empresa en Wall Street comenzaron a caer rápidamente de 85 a 30 dólares, cuando surgieron rumores de que las ganancias de Enron eran el resultado de negocios con sus propias subsidiarias, una práctica que le permitía "maquillar" las gigantescas pérdidas que había sufrido en los últimos años. Cuando se hizo público el escándalo sobre el uso de prácticas irregulares de contabilidad, Enron se vino abajo y llegó al borde de la bancarrota hacia mediados de noviembre de 2001. Desde allí, la palabra "Enron" se convirtió, para la cultura popular, en un sinónimo del fraude empresarial planificado.
Enron solicitó protección por bancarrota en Europa el 30 de noviembre y en los Estados Unidos el 2 de diciembre de 2001
Tarea 26 Caso Jumbo Más denuncias de timos con compra-venta de terrenos han aparecido en contra de los propietarios de esa empresa, esta vez en San Miguel. A $3 millones ascendería la estafa cometida por los propietarios de Jumbo Ingeniería a la comunidad Monteverde de San Miguel. Entre las víctimas están los propietarios de un terreno de 10 manzanas de extensión lotificado por la empresa.
De acuerdo con uno de los propietarios, quien pidió no ser identificado, en 2004 la empresa ofrecía a través de desplegados en periódicos lotificar terrenos a cambio de significativas ganancias. “Realmente nunca desconfiamos de esta gente, incluso fuimos invitados a un almuerzo a la casa del lago en Coatepeque”, comentó, explicando que a la empresa le entregaron un poder legal para que comercializará los terrenos. La negociación incluyó una cláusula en la que les era prohibido a los propietarios del terreno visitar la lotificación mientras esta era comercializada. “Fue algo a lo que no le vimos inconveniente, porque se hace en este tipo de negocios”, apuntó.
El denunciante dijo que los lotes de 10x25 metros serían comercializados entre $4,000 y $4,500, según ubicación. Sin embargo, la empresa los comenzó a vender hasta en $1,500, al parecer con la intención de moverlos rápidamente. Además del precio bajo, la lotificadora daba plazos de entre cinco y 10 años para poder terminar de pagar los lotes.
Los propietarios explicaron que el monto de lo estafado alcanzaría los $3 millones, tomando en cuenta que la plusvalía del terreno es de $1.2 millones, eso sumado a la plusvalía de la lotificación, que es de aproximadamente $2 millones, y sin contar que decenas de afectados ya habían construido casas e instalado los servicios de agua y energía eléctrica. Con estos $3 millones la suma estafada en distintos lugares del país superaría los $10 millones.
“Yo estoy desesperado, con mi esposa compramos tres lotes y los compramos de contado, para eso tuve que endeudarme con el banco, todavía estoy pagando una letra de $300. Esa deuda la termino de pagar hasta mayo del otro año”, manifestó visiblemente molesto Jesús Hernández, un agricultor de la zona que se sumó a los cientos de afectados.
Los propietarios se mostraron dispuestos a apoyar a la gente a la cual le fueron vendidos los terrenos. Ayer llegaron a la lotificación con contadores para recopilar toda la información posible para robustecer la demanda en contra de los implicados.
Según algunos de los compradores de lotes, tras la detención de los propietarios y administradores de la empresa Jumbo, de a poco y conforme con las publicaciones en los medios de comunicación sobre el caso, fue que comenzaron a reunirse para discutir las acciones legales a seguir, algunos se adelantaron e interpusieron su denuncia ante la Fiscalía en San Miguel, la cual ya abrió un nuevo expediente que se sumará a los cientos de demandas que pesan contra los presuntos estafadores.
Tarea 27 Ciclo Normal de Operaciones
Se trata de un tema de periodo contable ya que este nos habla de cortes o divisiones convencionales en que la entidad presenta información, la cual conlleva a la elaboración de estados financieros.
La NIF A-4 en el párrafo 42 señala que “… se establece que el periodo contable sea equivalente a un ciclo normal de operaciones de la entidad, cuando éste sea igual o mayor a un año; cuando el ciclo sea menor a un año o no pueda identificarse, debe considerarse como periodo contable el comprendido entre la adquisición de activos para su procesamiento y la realización de los mismos derivada de su enajenación)”.
Por consiguiente, se deben efectuar cortes al menos anuales. Es común pensar que el periodo contable sea del 1 de enero al 31 de diciembre, no obstante, tal como se mencionó anteriormente, el periodo contable está más ligado el término ciclo normal de operaciones que al calendario convencional o a los términos legales y ejercicios fiscales. Ello es debido a que el ciclo normal de operaciones de la entidad puede diferir sustancialmente del ejercicio fiscal o del año calendario; por ejemplo, una empresa dedicada a la venta de juguetes en diciembre y enero está en un momento importante e intermedio de su ciclo normal de operaciones, por lo cual no resulta útil hacer cortes en ese momento y presentar ahí su información. Recuerde que el ciclo comienza con la adquisición de activos para su procesamiento o venta (inventarios), continúa con su enajenación (venta) y concluye con su realización (cobro).
Sobre el punto, la NIF A-7 en su párrafo 26 señala que “Los estados financieros deben presentarse, por lo menos, anualmente o al término del ciclo normal de operaciones de la entidad cuando éste sea mayor a un año. Esto no impide que se emitan estados financieros en fechas intermedias.”
También es necesario hacer cortes mensuales para presentar información ya que sería poco útil que los usuarios tuvieran que esperar un año para conocer los resultados de la entidad.
Por último, la NIF A-7 en el párrafo 4 establece que “Algunas entidades tienen obligación de presentar información financiera y no financiera adicional a los estados financieros y sus notas…” Tal es el caso de las entidades que cotizan en bolsa de valores, mismas que deben presentar información conforme lo requiera la bolsa, la cual es normalmente de forma trimestral.
Tarea 28 PayPal
PayPal es una empresa estadounidense, propiedad de eBay, perteneciente al sector del comercio electrónico por Internetnal método en papel como los cheques ogiros postales. PayPal también procesa peticiones de pago en comercio electrónico y otros servicios webs, por los que cobra un porcentaje al vendedor. La mayor parte de su clientela proviene del sitio de subastas en línea eBay y Mercado Libre. Desde el 31 de marzo de 2008 el Director Ejecutivo (CEO) de eBay esJohn Donahoe
Su sede principal se encuentra en San José (California, Estados Unidos), su centro de operaciones se encuentran en Omaha (Nebraska, Estados Unidos) y centro de operaciones para la Unión Europea se encuentran en Dublín (Irlanda).
Tarea 29 Devengo
Principio por el cual todo ingreso o gasto nace en la etapa de compromiso, considerándose en este momento ya como incremento o disminución patrimonial a efectos contables y económicos. Es un derecho ganado que todavía no ha sido cobrado. El principio de devengo es uno de los principios contables recogidos en el Plan General de Contabilidad (PGC).
Según el PGC define textualmente: "la imputación de ingresos y gastos deberá hacerse en función de la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan y con independencia del momento en el que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos".
El principio del devengo establece el criterio de imputación temporal de ingresos y gastos en función de la corriente real de bienes y servicios, en vez de hacerlo atendiendo a las corrientes monetarias que se produzcan. La aplicación del principio del devengo a la contabilidad proporciona una información más fiable y relevante que el principio de caja. Este criterio es uno de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados a nivel internacional. Reconocer las operaciones bajo este criterio implica que la operación se debe registrar en el momento en que ocurre el hecho económico que la genera, con independencia de si fue contratado, facturado, pagado o cobrado, o de su formalización mediante un contrato, factura o cualquier otro documento.
Ejemplo 01Si una empresa contrata un empleado que trabaja durante un mes, (enero), y le paga el sueldo los primeros días de febrero, el gasto se debe reconocer como un resultado del mes en que el trabajo se devenga, es decir enero, sin importar si se pagó o no.
Tarea 30 Google Wallet
Google Wallet es una de pagos móviles desarrollado por Google que permite a sus usuarios almacenar tarjetas de débito , tarjetas de crédito , tarjetas de fidelización y tarjetas de regalo , entre otras cosas, así como canjear las promociones de ventas en su teléfono móvil. Google Wallet utiliza la comunicación de campo cercano (NFC) para "hacer pagos seguros rápidas y convenientes con un simple toque del teléfono en cualquier PayPass terminal habilitada al momento de pagar". Google demostró que la aplicación en una conferencia de prensa el 26 de mayo de 2011. La aplicación fue lanzada el 19 de septiembre de 2011 El servicio funciona con los 300.000, además de MasterCard PayPass de comercios, con Visa licenciar su Visa payWave sistema de Google Wallet para su uso en el 20 de septiembre de 2011.
Tarea 31 Amadeus
La Amadeus IT Group, usualmente conocida como Amadeus es una empresa proveedora de soluciones tecnológicas para la industria de los viajes. Fue fundada en 1987.
La principal fuente de negocios de Amadeus es su sistema de reservas de viajes, también conocido como Amadeus. El Sistema de Distribución Global (SDG) de Amadeus tiene la red de distribución internacional más extensa del mundo y se hacen más reservas a través del sistema Amadeus que a través de cualquier otro sistema de reservas. Amadeus fue creada por una alianza entre Air France, Lufthansa, Iberia L.A.E, y Scandinavian Airlines System. Se especializa en soluciones informáticas para crear reservas de aerolíneas, trenes, cruceros, alquiler de coches, hoteles y viajes. Amadeus es usado por 67.000 agencias de viajes y 10.000 oficinas de ventas de aerolíneas en todo el mundo. Con Amadeus se pueden hacer reservas con:
490 aerolíneas, lo que representa más del 95% de los asientos de las aerolíneas del mundo.
79,266 hoteles.
30 compañías de alquiler de coche
17 compañías de crucero
Otros proveedores de viajes (ferrys, trenes, compañías de seguros y tour-operadores)
Amadeus tiene suscriptores en más de 217 países en todo el mundo y ofrecen soluciones locales para el marketing, la atención y ayuda al cliente a través de una red de más de 70 Compañías Nacionales de Marketing (CNM). Amadeus emplea a un equipo de más de 6.500 personas y 95 nacionalidades en todo el mundo, cubriendo las principales ciudades y CNMs consolidadas.
Tarea 32 ERM-Enterprise Risk Managment
En negocios incluye los métodos y procesos utilizados por las organizaciones para gestionar los riesgos y aprovechar las oportunidades relacionadas con el logro de sus objetivos. ERM proporciona un marco para la gestión de riesgos, que generalmente implica la identificación de determinados eventos o circunstancias relevantes para los objetivos de la organización (riesgos y oportunidades), la evaluación en términos de probabilidad y la magnitud del impacto, la determinación de una estrategia de respuesta, y monitorear el progreso. Al identificar y abordar proactivamente los riesgos y las oportunidades, las empresas comerciales proteger y crear valor para sus grupos de interés, entre ellos, empleados, clientes, reguladores, y la sociedad en general propietarios. (ERM)
ERM también se puede describir como un enfoque basado en el riesgo para la gestión de una empresa, la integración de los conceptos de control interno , la Ley Sarbanes-Oxley , y la planificación estratégica . ERM está evolucionando para satisfacer las necesidades de las diversas partes interesadas, que quieren entender el amplio espectro de los riesgos que enfrentan las organizaciones complejas para asegurar que se manejen de forma adecuada. Los reguladores y las agencias de calificación de deuda han aumentado su control sobre los procesos de gestión de riesgos de las empresas.
Tarea 33 Juego de la Piramide
En economía se conoce como pirámide o estafa piramidal a un esquema de negocios que se basa en que los participantes refieran a más clientes con el objetivo de que los nuevos participantes produzcan beneficios a los participantes originales. El nombre de pirámide se da porque se requiere que el número de participantes nuevos sean más que los existentes. Estas pirámides son consideradas estafas o timos y se conocen por muchos otros nombres tales como timos en pirámide, círculos de la plata, células de la abundancia o esquemas Ponzi. El riesgo de un esquema piramidal es que funcionan mientras existan nuevos participantes en cantidad suficiente. Cuando la población de posibles participantes se satura, los beneficios de los participantes originales disminuyen y muchos participantes terminan sin beneficio alguno tras haber financiado las ganancias de los primeros participantes. Tipos de pirámides En las pirámides abiertas (p. ej., células de la abundancia), los participantes conocen la estructura del negocio y como tales no deberían darse por engañados; sin embargo, estas pirámides funcionan porque muchos participantes no son informados ni entienden el concepto de saturación, o porque apuestan a estar lo suficientemente altos en la pirámide como para recibir beneficios antes de la saturación.
En las pirámides cerradas (p. ej., esquema Ponzi), una persona o institución funciona como dueño de la pirámide, pero se presenta como un mediador de inversiones. Así el dueño de la pirámide recibe aportes de los participantes, que promete invertir y al cabo de un tiempo devuelve la inversión inicial con muy altos intereses, sin embargo no existen tales inversiones sino que se utilizan los aportes de los participantes tardíos para devolver los aportes y sumar el interés a los primeros participantes.
El retorno esperado de inversión en una pirámide abierta suele ser mucho más alto que en una pirámide cerrada, generalmente entre 800% y 72900% de una pirámide abierta contra 150% a 300% de una pirámide cerrada típica. A medida que se satura la población objetivo, el retorno será mucho menor del esperado y la mayor parte de los participantes, sobre todo los participantes tardíos, habrán perdido totalmente la inversión. Las pirámides abiertas de muy alto rendimiento podrían asimilarse a apuestas no muy disímiles a una lotería, mientras que las pirámides cerradas son generalmente tomadas como estafas o timos.
Hay quienes incluyen a las ventas multinivel como esquemas piramidales de negocios, ya que los clientes de un producto reciben beneficios por referir nuevos clientes, beneficios que pueden llegar a ser ganancias netas en las cuales el cliente original obtiene el producto más una ganancia monetaria mayor a la invertida. Otros, en cambio, consideran que al mediar la comercialización de un producto, y cuando no se obtienen beneficios al recomendar a alguien que efectivamente se afilie al sistema pero no consuma (o haga pedidos) de los productos o servicios que se comercializan, el esquema de ventas multinivel no constituye una pirámide, ya que el cliente siempre va a recibir un "beneficio" (el producto ó servicio) aun cuando no refiera nuevos clientes. Sin embargo, existen sistemas de negocios piramidales ocultos detrás de algunos sistemas de multinivel, que ponderan la afiliación al sistema despreciando el producto a comercializar, logrando con ello la falsa creencia de que una vez aprendido a la perfección el sistema, ó luego de un largo proceso de intentos fallidos, el sistema retribuye la inversión realizada.
Tarea 34 Incoterms
Son términos de tres letras cada uno que reflejan las normas, de aceptación voluntaria por las dos partes compradora y vendedora, acerca de las condiciones de entrega de las mercancías, productos. Se usan para aclarar los costes de las transacciones comerciales internacionales, delimitando las responsabilidades entre el comprador y el vendedor, y reflejan la práctica actual en el transporte internacional de mercancías. Reglas y usos estandarizados del comercio internacionalEl objetivo fundamental de los incoterms consiste en establecer criterios definidos sobre la distribución de los gastos y la transmisión de los riesgos entre la parte compradora y la parte vendedora en un contrato de compraventa internacional. Los incoterms son de aceptación voluntaria por las partes, o sea, no son un esquema jurídico obligatorio; el tratado jurídico obligatorio para los 71 países que lo han ratificado es el CISG, mencionado más arriba. Su principal ventaja consiste en haber simplificado mediante 11 denominaciones normalizadas un cúmulo de condiciones que tienen que cumplir las dos partes contratantes. Gracias a esta armonización o estandarización, la parte compradora y la parte vendedora saben perfectamente a qué atenerse. Además de las estipulaciones propias de cada incoterm, un contrato de compraventa internacional de mercancías puede admitir otras condiciones adicionales. Estos casos se deben establecer cuidadosamente porque los incoterms están redactados con gran armonía y recogen la práctica de infinitas experiencias comerciales internacionales. Los Incoterms se aplican únicamente en las compraventas internacionales de mercancías, no en las de servicios ya que éstos son intangibles en los que no se utiliza la logística. Los incoterms regulan cuatro aspectos básicos del contrato de compraventa internacional: la entrega de mercancías, la transmisión de riesgos, la distribución de gastos y los trámites de documentos aduaneros. 1.La entrega de las mercancías: es la primera de las obligaciones del vendedor. La entrega puede ser directa, cuando el incoterm define que la mercancía se entregue al comprador, son los términos “E” y los términos “D”; o indirecta, cuando la mercancía se entrega a un intermediario del comprador, un transportista o un transitario, son los términos “F” y los términos “C”. 2.La transmisión de los riesgos: es un aspecto esencial de los incoterms y no se debe confundir con la transmisión de la propiedad, que queda regulada por la ley que rige el contrato. El concepto fundamental se basa en que los riesgos, y en la mayoría de los casos, también los gastos, se transmiten en el punto geográfico y en el momento cronológico que definen el contrato y el incoterm establecido. El punto geográfico puede ser la fábrica, el muelle, la borda del buque, etc.; mientras que el momento cronológico está definido por el plazo de entrega de la mercancía. La superposición de ambos requisitos produce automáticamente la transmisión de los riesgos y de los gastos. Por ejemplo, en una entrega FAS (Free Alongside Ship, Franco al costado del buque), acordada en Valencia entre el 1 y el 15 de abril, si la mercancía queda depositada el 27 de marzo y se siniestra el 28, los riesgos son por cuenta del vendedor; en cambio, si se siniestra el 2 de abril, los riesgos son por cuenta del comprador aunque el barco contratado por éste no haya llegado. 3.La distribución de los gastos: lo habitual es que el vendedor corra con los gastos estrictamente precisos para poner la mercancía en condiciones de entrega y que el comprador corra con los demás gastos. Existen cuatro casos, los términos “C”, en que el vendedor asume el pago de los gastos de transporte (y el seguro, en su caso) hasta el destino, a pesar de que la transmisión de los riesgos es en origen; esto se debe a usos tradicionales del transporte marítimo que permiten la compraventa de las mercancías mientras el barco está navegando, ya que la carga cambia de propietario con el traspaso del conocimiento de embarque. 4.Los trámites de documentos aduaneros: en general, la exportación es responsabilidad del vendedor; sólo existe un incoterm sin despacho aduanero de exportación: EXW (Ex Works, En fábrica), donde el comprador es responsable de la exportación y suele contratar los servicios de un transitario o un agente de aduanas en el país de expedición de la mercancía, que gestione la exportación. Los restantes incoterms son «con despacho»; es decir, la exportación es responsabilidad del vendedor, que algunas veces se ocupa también de la importación en el país de destino; por ejemplo, DDP (Delivered Duty Paid, Entregada derechos pagados).
Tarea 35 ¿Como Importar desde China?
información
Lo que permite a cualquier mortal (con los recursos financieros correspondientes) importar desde China es que todos los contactos, las negociaciones y las transacciones pueden hacerse por Internet, la principal herramienta de la globalización.
A través de este medio se puede conseguir la información básica para iniciar un negocio: qué productos se ofrecen, quiénes la ofrecen, qué características poseen, qué precios, cómo puedo traerlos.
Concientes de esta ventaja, en China centralizaron la presencia de sus empresas en la red, creando un portal llamado Alibaba (www.alibaba.com). Ahí se pueden encontrar las miles empresas de chinas existentes, divididas por rubro, con descripción de sus productos, con datos tan útiles como el número de unidades mínimas que se deben ordenar, y por supuesto, la forma de contacto. El mail es la manera más fácil para contactarse. Por el idioma no hay que preocuparse, sus agentes de exportación hablan inglés.
Cuando el contacto ya se ha realizado y el negocio va en marcha, muchos empresarios se deciden a viajar a supervisar la calidad de los productos y el embarcado de esto
Iniciando el contacto Una vez revisadas las empresas que ofrecen el producto que desea, debe contactarse con todas aquellas que le parezcan más serias (en ese punto no hay reglas, hay que confiar en la intuición) para pedir más datos, pero debe tenerse claro que esa primera comunicación es la primera de muchas.
Antes de escribir el e-mail donde pedirá información preliminar, también deben considerarse dos cosas: primero, conocer el TLC y el capítulo que se refiere al rubro al que se pertenece, para ver las ventajas arancelarias, pero también cualquier otro acuerdo que lo involucre y que puede beneficiar los negocios.
Segundo, escuchar las palabras de Cheng Yuming, encargado de negocios de la embajada de China en Chile: “Para hacer negocios, primero hay que tener amigos. Y para tener amigos, primero hay que conocerse mutuamente”.
Eso quiere decir que la negociación será un tanto larga, paso a paso, donde incluso se puede solicitar muestras del producto (en general hay que pagarlas también, salvo que sea una gran empresa la que realice el pedido). En esta etapa deberá regatear, pero es parte del estilo chino de hacer negocios, otorgándole gran valor a la confianza, y si se toma en cuenta en que su economía depende de las exportaciones, la seriedad abunda, aunque siempre hay casos negativos.
Los ejecutivos de exportación de China son jóvenes, que saben más de occidente, altamente capacitados, hablan distintos idiomas, incluyendo el español, y conocen el negocio a la perfección.
Si se decide viajar para efectuar la negociación, tenga claro que el estilo asiático es el de los grupos, se encontrará con una junta de ejecutivos, donde deberá hacer uso de una de las características que no tenemos en esta parte del mundo: escuchar antes de hablar. Nunca se debe ir sólo, debe utilizar asesores y si es necesario traductores de confianza. Lo importante es manejar todos los datos técnicos del negocio, números y perspectivas, jamás parecer desinformado y con un discurso vago.
Concretando el negocio Si la negociación sea exitosa y se esta listo para concretar el negocio, es cuando empieza la parte burocrática, que depende los volúmenes involucrados y las políticas de la empresa. Lo importante es definir claramente las formas de pago, los mecanismos de envío, los seguros involucrados, los plazos, los trámites aduaneros y los permisos necesarios del producto en casos particulares.
Si los montos son bajos, lo más probable es que pueda usar tarjeta de crédito internacional para pagar, pero si estamos hablando de mayores cifras, lo usual es el crédito documentario y el pago contado vía transferencia bancaria.
Aquí hay que considerar inmediatamente la incorporación de seguros y acordar la forma de embarque. Las condiciones deben quedar completamente claras.
Realizado esto, hay que esperar hasta que el embarque llegue a destino y empezar los trámites locales, de acuerdo a las exigencias y características del rubro y con las certificaciones correspondientes.
Lo importante a la hora de hacer negocios con China es estar bien informados, tanto de los productos como de su manera de hacer negocios, es por eso que se hace imprescindible capacitarse en el idioma inglés y en todos los aspectos de los tratados comerciales, así como conocer su cultura. Nunca está demás aprender algo de chino mandarín.
Tarea 36 Capital de Trabajo
Definición El capital de trabajo, como su nombre lo indica es el fondo económico que utiliza la Empresa para seguir reinvirtiendo y logrando utilidades para así mantener la operación corriente del negocio, el diccionario de Wikipedia lo define de la manera siguiente: “El capital de trabajo (también denominado capital corriente, capital circulante, capital de rotación, fondo de rotación o fondo de maniobra), que es el excedente de los activos de corto plazo sobre los pasivos de corto plazo, es una medida de la capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo. Se calcula restando, al total de activos de corto plazo, el total de pasivos de corto plazo. Una empresa para lograr seguir en la marcha de su negocio, necesita de recursos para cubrir insumos, materias prima, pago de mano de obra compra de activos fijos, pago de gastos de operación etc. Este capital debe estar disponible a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo. Para establecer nuestro capital de trabajo debemos de utilizar la formula de restar de los activos a corto plazo los pasivos a corto plazo y de esa manera podemos lograr obtener nuestro capital de Trabajo ejemplo: Dispongo de lo siguiente ACTIVOS Efectivo en caja $5,000.00 Bancos $25,000.00 Total de Activo Corriente $30,000.00 PASIVOS Deudas a corto plazo $10,000.00 Proveedores $5,000.00 Total Pasivo a Corto Plazo $15,000.00 Activo a Corto plazo $ 30,000.00 (-) Pasivo a Corto plazo $ 15,000.00 Diferencia $ 15,000.00. Esto quiere decir que nuestro capital que disponemos para trabajar es del $ 15,000.00. La empresa que no cuenta con este tipo de capital es como que le quitan oxigeno ya que no puede reinvertir para generar utilidades, le tocara hacerse de financiamiento para solventar dicho capital, el financiamiento puede ser interno como externo. Lo importante al contratar un préstamo externo es analizar la tasa de intereses y tener el cuidado de cancelarlo lo más pronto posible para evitar riesgos en la empresa. Tarea 37 Acciones en Tesorería
Son los títulos nominativos de una empresa que no han sido suscritos. En las sociedades anónimas de capital fijo, las acciones en tesorería son aquéllas que no están suscritas al momento de su constitución, sino que del total del capital social emitido, únicamente se suscribe el mínimo legal, el que siempre se mantiene en depósito en el Instituto para el Depósito de Valores. En las sociedades anónimas de capital variable también es frecuente encontrar al capital social autorizado o emitido no suscrito. Las sociedades anónimas no pueden adquirir sus propias acciones, salvo por adjudicación judicial en pago de créditos de la sociedad. En tal caso venderá las acciones dentro de tres meses a partir de la fecha en que legalmente pueden disponer de ellas; si no lo hiciere en ese plazo, las acciones quedarán extinguidas y se procederá a la consiguiente reducción del capital. Tarea 38 Problemas en Generar Flujos de Efectivo
Problemas de flujo de efectivo pueden ser bastante preocupantes para empresarios y directivos, especialmente cuando facturas pendientes de pago. Problemas comunes de flujo de efectivo incluyen la incapacidad para recoger no pagadas cuentas por cobrar, demasiado inventario y bajas ventas, altos gastos inesperados y pagos excesivos a los empleados. Mientras que muchas otras cuestiones pueden existir en una empresa, estos son algunos de los problemas que pueden ocurrir en cualquier negocio que generará flujos de caja negativos. Cuentas por cobrar permite a los clientes adquirir bienes en el momento actual y pagar los saldos pendientes más tarde. Las empresas pueden variar sus métodos de cuentas por cobrar que requieren un pago inicial de los bienes o servicios con el saldo adeudo dentro de 30 días, o ofreciendo un pequeño descuento a clientes que pagan pronto. Problemas de flujo de efectivo comienzan cuando la compañía ofrece crédito a clientes cuestionables que no pueden pagar sus cuentas por cobrar saldo. El más detrás de la caída de clientes como 60 o 90 días al abrir equilibra la menos probable que la empresa es recoger el dinero. Inventario a menudo es el segundo mayor gasto para las empresas. La mayoría de las empresas adquisición artículos de inventario de stock en estantes con la esperanza de vender los productos a los clientes. Inventario sin vender se pierde capital. A pesar de que la empresa puede utilizar cuentas por pagar para comprar inventario, tendrá que pagar a proveedores y proveedores de bienes. Esto crea problemas de flujo de efectivo, la empresa debe pagar para inventario sin generar efectivo de ventas. Gastos de negocio inesperado pueden provenir de una variedad de áreas o funciones. Por ejemplo, un vehículo puede romper las, resultando en grandes gastos no planificados para el negocio. Si la empresa gasta todo su capital se reserva en esta reparación, cualesquiera otros gastos inesperados pueden crear problemas de flujo de efectivo para la empresa. Pequeñas empresas a menudo enfrentan a este problema, ya que tienen reservas de efectivo menores que otras empresas. Además, la empresa puede necesitar dibujar en una línea de crédito para financiar estos gastos inesperados. Esto aumenta los pagos de intereses de la línea de crédito de empates, resultando en más problemas de flujo de efectivo. Los empleados son el gasto número uno para la mayoría de las empresas. Las empresas que contratan trabajadores demasiados costosos para funciones de trabajo tendrá problemas de liquidez. Los directores y propietarios de negocios pueden pensar que necesitan para pagar salarios más altos para que los trabajadores altamente calificados en el negocio. Si estos trabajadores no dan la altura de las expectativas de un aumento de ingresos o tiempo de aumento de la producción etc. Esto resultará en altos costes y menos productos a vender para recuperar los gastos.
Tarea 39 Dietas
Se entiende por dietas y asignaciones para gastos de viaje aquellas cantidades que la empresa paga al trabajador cuando tiene que desplazarse o viajar fuera del lugar donde se encuentra su centro de trabajo. Estos desplazamientos producen una serie de gastos, como son los de transporte, comidas, y en caso de tener que pasar fuera una o varias noches, gastos de alojamiento. Tarea 40
Retaceo
Es la actividad de distribuir proporcionalmente todos los gastos incurridos en el proceso de importación de una mercadería o materia prima y asignarlos al costo total del producto o insumo y el cual servirá como referencia en la introducción de los inventarios de la empresa que los importa. Ejemplo:
Tarea 41 Salvaguardas
Acciones de emergencia que restringen importaciones de productos, cuyo aumento súbito genera o amenaza causar daños a la industria local.
OBJETIVO La política de salvaguarda de activos tiene por objeto la identificación y protección de activos financieros que el cliente tiene depositados en la Entidad u otras entidades sub-depositarias, con una triple finalidad:
-salvaguardar es el derecho de propiedad de los clientes,
- prohibir la utilización por cuenta propia de los activos del cliente, salvo autorización expresa de éste,
- minimizar el riesgo de pérdida y deterioro de los activos por su uso indebido.
La entidad establece para las Entidades la obligación de mantener registros internos que garanticen:
- la efectiva distinción de los activos de un cliente de los de otros clientes y de los de la propia entidad,
- su exactitud y su correspondencia con los instrumentos y fondos de los clientes, realizando conciliaciones periódicas con fuentes externas, en caso de utilización de terceras entidades como sub-depositarios
Facultad de Ciencias Económicas
Escuela de Contaduría Pública
Asignatura: Contabilidad Financiera ll
Tema: PRESENTACIÓN DE INVESTIGACIONES EN WIKISPACES
Catedrático:
Lic. Javier Miranda
Alumna:
Haydeé Lorena Rivas Cornejo RC10072
Ciudad Universitaria, 15 de Diciembre de 2012.
Tarea 1
Juego Completo de Estados Financieros
Tarea 2
Características Cualitativas de Información de Estados Financieros
Tarea 3
Presentación de Estados Financieros
¿CUALES SON LAS CIRCUNSTANCIAS EXTREMADAMENTE EXCEPCIONALES POR LO QUE LA ENTIDAD NO APLICARA ESTA NIIF?Párrafo 3.4
Cuando la gerencia concluya que el cumplimiento de esta normativa podría inducir a tal error que entrara en conflicto con el objetivo de los estados financieros.
¿QUE INFORMACIÓN REVELARA LA ENTIDAD CUANDO NO SE APLIQUE REQUERIMIENTO DE ESTAS NIIF?Párrafo 3.5 a), b) y c)
Que la gerencia ha llegado a la conclusión de que los estados financieros presenten razonablemente la situación financiera, rendimiento financiero y flujos de efectivo, así como que ha cumplido con esta NIIF excepto por ciertos requerimientos concretos, la naturaleza de la falta de aplicación.
¿CUANDO LOS ESTADOS FINANCIEROS ANUALES SE PRESENTEN PARA UN PERIODO SUPERIOR O INFERIOR AL AÑO LA ENTIDAD REVELARA?Párrafo 3.10 a), b) y c)
¿CUANDO LOS IMPORTE COMPARATIVOS SE RECLASIFIQUEN UNA ENTIDAD REVELARA?Párrafo 3.12 a), b) y c)
¿QUE TIPO DE INFORMACIÓN DEBE PRESENTARSE EN LA INFORMACIÓN COMPARATIVA?Párrafo 3.14
Una entidad incluirá información comparativa para la información de tipo descriptivo y narrativo cuando esto sea relevante para la comprensión de los estados financieros del periodo corriente.
¿UN CONJUNTO COMPLETO DE ESTADOS FINANCIEROS INCLUYE?Párrafo 3.17 a), b), c), d) y e)
¿CUANDO PUEDE PRESENTARSE UN ÚNICO ESTADO DE RESULTADO Y GANANCIA ACUMULADAS?Párrafo 3.18
Cuando los únicos cambios en el patrimonio durante los periodos para los que se presentan los estados financieros surgen de ganancias o pérdidas, pago de dividendos, correcciones de errores de periodos anteriores y cambios de políticas contables.
¿QUE REVELARA EN LAS NOTAS UNA ENTIDAD?Párrafo 3.24 a) y b)
¿CUANDO UNA ENTIDAD DECIDA PRESENTAR INFORMACIÓN NO REQUERIDA QUE TIPO DE CRITERIOS DESCRIBIRÁ?Párrafo 3.25
Esta NIIF no trata la presentación de la información por segmentos, las ganancias por acción o la información financiera intermedia de una pequeña o mediana entidad. Una entidad que decida revelar información describirá los criterios para su preparación y presentación.
¿PUEDE USAR UNA ENTIDAD TÍTULOS DISTINTOS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS?Párrafo 3.22
Una entidad puede utilizarlos siempre que ellos no ocasiones confusión.
Referencia: SECCIÓN 3 NIIF para las PYMES
Tarea 4
Estado de Resultado Integral
Tarea 5
Estado de Flujos de Efectivo
Tarea 6
Bolsa de Valores de New York
vBOLSA DE VALORES DE NUEVA YORK
La Bolsa de valores de Nueva York NYSE, por sus siglas en ingles , el cual es el mayor mercado de valores del mundo envolumenmonetario y el primero en número de empresas inscritas donde cuenta con un volumen anual de transacciones de 21 billones de dólares, incluyendo los 7,1 billones de compañías no estadounidenses.
Una de las principales característica de la bolsa de valores de Nueva York es brindar las facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y una amplia variedad de instrumentos de inversión.
Donde se puede decir que la bolsa de valores fortalece al mercado de capitales e impulsan el desarrollo económico y financiero en la mayoría de los países del mundo, donde existen, empresas, desde hace muchos años. En el cual los participantes de la bolsa de valores son básicamente los demandantes de capital (empresas, organismos públicos o privados y otros entes), los oferentes de capital (ahorradores, inversionistas) y los intermediarios.
Un requisito para que una entidad pueda cotizar sus valores en la bolsa de valores de Nueva York, es que las empresas primero deben hacer públicos sus estados financieros, puesto que a través de ellos se pueden determinar los indicadores que permiten saber la situación financiera de las compañías.
Link De la BOLSA DE VALORES DE NUEVA YOR
http://www.nyse.com/about/listed/lc_ny_industry.html
vEMPRESA PHILIP MORRIS INTERNATIONAL Y LA NIK, INC
En las empresas elaborarán informes y registros fieles, precisos y oportunos para formulación de los estados financieros, protegiendo los activos y recursos de la empresa. La credibilidad de una empresa se juzga de varias formas: una muy importante es la integridad de sus libros, registros y estados contables. PMI tiene el compromiso de ofrecer a sus accionistas información completa, precisa y periódica sobre todos los aspectos relevantes concernientes a la situación financiera de la empresa y al resultado de sus operaciones.
Para cumplir con dicho compromiso, PMI está obligada legalmente a elaborar sus estados financieros de acuerdo con los principios contables comúnmente aceptados en los Estados Unidos, y a mantener unos registros y libros contables que reflejen de forma precisa y veraz todas las transacciones. Pero dicha obligación va aún más allá de la información financiera, deben contribuir a garantizar que la elaboración de estados relativos a la empresa, de cualquier tipo (financieros o de otra índole) y en cualquier forma (electrónica, papel u otro medio) es precisa, completa y oportuna en el tiempo. Esto incluye, entre otras cosas, el registro preciso de los costes, ventas, envíos, hojas de servicio, albaranes, facturas, nóminas y registros de prestaciones sociales, cuentas de gastos, información sobre pruebas, información legal y el resto de la información fundamental de la empresa. Para lograr formular estados financieros y contables precisos, las empresas cumplirán con las normas de la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos, del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera y otros organismos reguladores. El Departamento de Investigación Financiera de PMI examina las nuevas normas contables y colabora con los organismos encargados de establecer las mismas.
Publicando si sus estados financieros para la trasparencia de sus operaciones para nuevos inversionistas que desean invertir en la empresa o comprar
Link NIK, INC
http://investors.nikeinc.com/Investors/Financial-Reports-and-Filings/SEC-Filings/default.aspx
Link PHILIP MORRIS INTERNATIONAL
http://investors.pmi.com/phoenix.zhtml?c=146476&p=irol-reportsannual
vVALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
El concepto de valor del dinero en el tiempo indica que una unidad de dinero hoy vale más que una unidad de dinero en el futuro. Esto ocurre porque el dinero de hoy puede ser invertido, ganar intereses y aumentar en valor nominal. El interés es el costo pagado por el uso del dinero por un período de tiempo determinado y expresado en un índice porcentual.
VALOR PRESENTE: Es el valor de la inversión hoy, es decir, es el valor actual de los flujos de efectivo futuros descontados a la tasa de descuento apropiada.
VALOR FUTURO: Valor de la inversión a lo largo de un cierto período de tiempo y a una determinada tasa de interés
TASA DE DESCUENTO: ,Tasa utilizada para calcular el valor presente de flujos de efectivo futuros.
DINERO: Es todo objeto que tenga aceptación general en el pago de bienes, servicios recibidos, o deudas contraídas, en términos del cual se pueda expresar el valor de todos los demás objetos.
EL DINERO EN LA ACTUALIDADEl dinero (papel o monedas) no tiene hoy en día ningún respaldo en términos de metales preciosos, sino que su valor descansa en la confianza de cada individuo de que será aceptado como medio de pago por los demás. Si esta confianza desapareciese, el billete sería inservible.
Podemos distinguir tres tipos de dinero, principalmente:
Dinero pagaré: Medio de cambio utilizado para saldar deudas de una empresa o persona, que descansa en la confianza de que será aceptado por los demás. (Por ejemplo, un cheque)
Dinero legal: Dinero emitido por una institución que monopoliza su emisión (Banco Central de Reserva) y lo suele hacer en forma de monedas metálicas y billetes.
Dinero bancario: Es el generado por algunos intermediarios financieros capacitados para ello (bancos, cajas de ahorro y cajas rurales) y está constituido por depósitos en estas instituciones.
Últimamente también podríamos considerar otro tipo de dinero que es el electrónico, las tarjetas.
La existencia del tipo de cambio es necesaria porque cada país tiene una política económica diferente, además de aplicar cada uno unas normas distintas que afectan al estado de la economía de cada país. Incluso podemos añadir que ya que no todos los países tienen el mismo nivel de desarrollo económico, existen diferencias notables, que hacen que su moneda oficial valga más o menos frente al resto de monedas de las demás economías de los otros países. Por tanto cada país debe conocer el tipo de cambio dólar de su moneda frente a la moneda de otro país. Como el tipo de cambio es precio, varía y fluctúa a lo largo del tiempo, así se producen los diferentes valores para un tipo de cambio a dólar.
Y como referencia podemos ir a la página:
http://www.preciodolar.com/tipo-de-cambio-dolar
vTASA DE INTERÉS EN LOS MERCADOS FINANCIEROS
El Euribor es el tipo de interés que paga como tasa un banco cuando otro le presta dinero. En realidad, el Euribor no es un solo tipo sino un conjunto de ellos. Las entidades financieras usan diferentes tipos de interés según el plazo al que se prestan dinero. Por tanto se puede hablar de Euribor a una semana, a un mes o a un año. El Euribor a un año es el que se usa normalmente como referencia para las hipotecas (otras veces se usa el IRPH o el CECA). El Euribor se aplica a las operaciones entre bancos de Europa partiendo de los precios de oferta de los préstamos que se hacen entre sí.
La tasa de interés es la tasa a la cual el interés es pagado por un prestatario por el uso del dinero que pide prestado a un prestamista. En concreto, la tasa de interés es un porcentaje del capital (I) pagados a una tasa (i). Por ejemplo, una pequeña empresa pide prestado el capital de un banco para comprar nuevos activos para su negocio, ya cambio el prestamista recibe intereses a una tasa de interés predeterminada para diferir el uso de los fondos y en su lugar se presta al prestatario. Las tasas de interés se expresa normalmente como un porcentaje de un período de un año.
Tarea 7
Diarios de Aprendizaje Electrónico
Tarea 8
Corte de Caja
Llámese a la entrada y salida de capital (dinero, cheques, pagares u otro documento que tenga valor) que se hace por día o por horas en un negocio o comercio, poniendo también notas alcance o final de perdidas o ganancias (cuando sobran centavos o faltan)
El corte caja le permite al cajero o los cajeros que hayan trabajado durante el día en la caja activa, para efectuar el cambio del cajero, además tienes la opción de hacer el cierre de caja del día, solo que hay que tener cuidado, ya que una vez hecho este proceso no podrás entrar a ella hasta el siguiente día.
Al realizar el corte de caja se podrá podrás generar información estratégica referente a las ventas efectuadas desde las cajas, operaciones de ventas, salidas de dinero, etc. esto por medio de los siguientes reportes:
Corte del cajero
Cierre de operaciones del cajeroEsta opción sirve para que el cajero no pueda acceder a la caja durante el resto del día, es decir, no pueda seguir trabajando en la caja de la cual se haya realizado el corte, pero otro cajero podrá seguir trabajando.
Si no habilitas este campo, el cajero podrá seguir trabajando en la caja (siempre y cuando no se habilite el campo ""Cierre de operaciones del día"") hasta terminar su turno y se haga el cierre de operaciones del cajero.
Cierre de operaciones del díaMarca esta opción si lo que deseas es cerrar las operaciones de la caja en todo el día. Esta opción te servirá para que ningún cajero siga cobrando en el resto del día en la caja.
Tarea 9
Arqueo de Caja
El Arqueo de Caja consiste en el análisis de las transacciones del efectivo, durante un lapso determinado, con el objeto de comprobar si se ha contabilizado todo el efectivo recibido y por tanto el Saldo que arroja esta cuenta, corresponde con lo que se encuentra físicamente en Caja en dinero efectivo, cheques o vales. Sirve también para saber si los controles internos se están llevando adecuadamente.
Las condiciones para hacer un arqueo de caja son:
El acta deberá tener al menos los siguientes datos:
1. Recibir delegación de la autoridad competente para efectuar el arqueo respectivo.
2. Solicitar la presencia del custodio de la caja y del delegado contable o de auditoría.
3. Clasificar el dinero en monedas, billetes y cheques.
4. Desglosar los comprobantes de pago, si hubiesen, incluidos la fecha de pago, el concepto, la autorización y el valor correspondiente.
5. Realizar una suma total de los valores (efectivos y comprobantes)
6. Efectuar una comparación entre el saldo verificado y el saldo registrado por contabilidad; establecer diferencias en más (sobrantes) o en menos (faltantes), si las hubiese.
7. Preparar el Acta de arqueo, en donde se dejará constancia de las novedades presentadas. Ésta será de conocimiento de las autoridades de la empresa, quienes dispondrán las medidas correctivas del caso, en el supuesto de que no se hubiesen manejado y utilizado conveniente los recursos monetarios.
El acta deberá tener al menos los siguientes datos:
Formato de arqueo de caja
Tarea 10
Conciliación Bancaria
Muchos Conceptos fundamentales relacionados con la conciliación bancaria
La conciliación bancaria forma parte del control interno que se le da al manejo y custodia del efectivo y nos permite visualizar el porqué de las diferencias que se dan entre el saldo de la cuenta contable y el estado de cuenta bancario que envía el banco en cada fecha de corte, que por lo general es al final de cada mes calendario
Cuando se recibe el estado de cuenta bancario y el saldo del efectivo que se tiene según el banco, no coinciden con el saldo que muestran los registros en los libros de contabilidad de la empresa. Y se desea comprobar que ambos saldos están correctos, es necesario formular la conciliación bancaria y notar las diferencias entre ambos saldos.
EL ESTADO DE CUENTA BANCARIO
Periódicamente (quincenal o mensual), los bancos envían a las empresas un estado de cuenta que normalmente contiene:
· La cantidad del depósito al principio del mes.
· Los cheques pagados.
· Otras cantidades cargadas (disminuidas) de la cuenta.
· Las remesas hechas por la empresa.
· Otras cantidades abonadas (aumentadas) a la cuenta.
· El saldo de la cuenta al final del mes.
Hay muchos motivos por los cuales el saldo según el estado de cuenta bancario no coincide con el saldo según libros, se revisara las causas más comunes:
REMESAS PENDIENTES DE REGISTRAR POR PARTE DEL BANCO:
Constantemente las empresas hacen remesas al final del mes, cuando los bancos ya han hecho su cierre, por lo tanto el banco aplicara esas remesas en el estado de cuenta del siguiente mes y no aparecerá en el estado de cuenta del mes en curso.
CHEQUES PENDIENTES DE PAGO POR PARTE DEL BANCO:
Son los cheques que la empresa ya expidió y los registro como salida de efectivo, pero el librador o beneficiario no se ha presentado al banco a hacerlo efectivo.
NOTAS DE CARGO (DISMINUCIÓN):
En muchos casos, el banco reduce cantidades por servicios prestados, la comisión que cobra el banco por algún trámite, la empresa sabe que se le ha deducido esa cantidad hasta que ha recibido el estado de cuenta bancario.
NOTAS DE ABONO (AUMENTO):
El banco, algunas ocasiones abona a la cuenta ciertas cantidades, por ejemplo un cliente de la empresa llega y paga su deuda haciendo una remesa a cuenta de la empresa, también si la empresa salió premiada en sorteos que hace el banco, lo abona a la cuenta. Estas son cantidades que la empresa sabe que las tiene hasta que recibe el estado de cuenta bancario.
ERRORES:
Los digitadores del banco podrían digitar un número que no sea el correcto, esto alteraría a favor o a cargo (disminución), esto hace que algunas veces haya diferencia entre el saldo del banco y el de la empresa. Lo importante aquí es destacar si la cantidad es a favor o a cargo para poder darle el tratamiento adecuado y avisar al banco para que el error sea corregido lo antes posible.
Ejemplo de conciliación bancaria:
Tarea 11
Formato de Reintegro de Caja chica
Tarea 12
Instrumentos de Renta Fija Y Renta Variable
Cuando se habla de renta fija y renta variable, generalmente se hace referencia a la renta que generan los activos financieros o títulos valores (acciones, bonos, letras, etc.); sin embargo, estos términos en realidad se aplican a la renta generada por cualquier tipo de inversión (incluyendo los sistemas de ahorro).
Renta fija
La renta fija se da en las inversiones en donde se conoce de antemano (o al menos en un nivel de predicción aceptable) cuáles serán los flujos de renta que generarán (los cuales no necesariamente tienen que ser constantes o regulares).
Ejemplo de inversiones de renta fija son los activos financieros o títulos valores tales como los bonos, las obligaciones, las letras, y los pagarés; los bienes raíces en alquiler, y los sistemas de ahorros tales como los depósitos a plazo y las cuentas de ahorro.
Por lo general, las inversiones de renta fija generan una menor rentabilidad que las inversiones de renta variable, pero presentan un menor riesgo. Generalmente, estas inversiones se realizan a largo plazo.
Renta variable
Ejemplo de inversiones de renta variable son las acciones, las participaciones en fondos de inversión, y los bonos y obligaciones convertibles.
Por lo general, las inversiones de renta variable generan una mayor rentabilidad que las inversiones de renta fija, pero presentan un mayor riesgo. Generalmente, estas inversiones se realizan a corto o mediano plazo.
Conclusiones
Las inversiones de renta fija presentan una baja rentabilidad y un bajo riesgo, mientras que las inversiones de renta variable presentan una alta rentabilidad y alto riesgo.
La mejor manera de reducir o manejar el riesgo es a través de ladiversificación, es decir, “no poniendo todos los huevos en una misma canasta”, sino más bien diversificar las inversiones.
Una forma de diversificar las inversiones es adquiriendo inversiones de renta fija e inversiones de renta variable, es decir, construyendo un portafolio que combine ambos tipo de inversiones.
La proporción de estas inversiones dependerá de los objetivos y el perfil del inversionista, por ejemplo, si se busca una mayor rentabilidad, mayor deberán ser las inversiones de renta variable; y mientras menor sea la tolerancia al riesgo, mayor deberán ser las inversiones de renta fija.
Tarea 14
El VAN y el TIR
El VAN y el TIR son dos herramientas financieras procedentes de las matemáticas financieras que nos permiten evaluar la rentabilidad de un proyecto de inversión, entendiéndose por proyecto de inversión no solo como la creación de un nuevo negocio, sino también, como inversiones que podemos hacer en un negocio en marcha, tales como el desarrollo de un nuevo producto, la adquisición de nueva maquinaria, el ingreso en un nuevo rubro de negocio, etc.Valor actual neto (VAN)El VAN es un indicador financiero que mide los flujos de los futuros ingresos y egresos que tendrá un proyecto, para determinar, si luego de descontar la inversión inicial, nos quedaría alguna ganancia. Si el resultado es positivo, el proyecto es viable.
Basta con hallar VAN de un proyecto de inversión para saber si dicho proyecto es viable o no. El VAN también nos permite determinar cuál proyecto es el más rentable entre varias opciones de inversión. Incluso, si alguien nos ofrece comprar nuestro negocio, con este indicador podemos determinar si el precio ofrecido está por encima o por debajo de lo que ganaríamos de no venderlo.
La fórmula del VAN es:
VAN = BNA – Inversión
Donde el beneficio neto actualizado (BNA) es el valor actual del flujo de caja o beneficio neto proyectado, el cual ha sido actualizado a través de una tasa de descuento.
La tasa de descuento (TD) con la que se descuenta el flujo neto proyectado, es el la tasa de oportunidad, rendimiento o rentabilidad mínima, que se espera ganar; por lo tanto, cuando la inversión resulta mayor que el BNA (VAN negativo o menor que 0) es porque no se ha satisfecho dicha tasa. Cuando el BNA es igual a la inversión (VAN igual a 0) es porque se ha cumplido con dicha tasa. Y cuando el BNA es mayor que la inversión es porque se ha cumplido con dicha tasa y además, se ha generado una ganancia o beneficio adicional.
VAN > 0 → el proyecto es rentable.
VAN = 0 → el proyecto es rentable también, porque ya está incorporado ganancia de la TD.
VAN < 0 → el proyecto no es rentable.
Entonces para hallar el VAN se necesitan:
Veamos un ejemplo:
Un proyecto de una inversión de 12000 y una tasa de descuento (TD) de 14%:
El beneficio neto nominal sería de 21000 (4000 + 4000 + 4000 + 4000 + 5000), y la utilidad lógica sería 9000 (21000 – 12000), pero este beneficio o ganancia no sería real (sólo nominal) porque no se estaría considerando el valor del dinero en el tiempo, por lo que cada periodo debemos actualizarlo a través de una tasa de descuento (tasa de rentabilidad mínima que esperamos ganar).
Hallando el VAN:
VAN = BNA – Inversión
VAN = 4000 / (1 + 0.14)1 + 4000 / (1 + 0.14)2 + 4000 / (1 + 0.14)3 + 4000 / (1 + 0.14)4 + 5000 / (1 + 0.14)5 – 12000
VAN = 14251.69 – 12000
VAN = 2251.69
Si tendríamos que elegir entre varios proyectos (A, B y C):
VANa = 2251.69
VANb = 0
VANc = 1000
Los tres serían rentables, pero escogeríamos el proyecto A pues nos brindaría una mayor ganancia adicional.
Tasa interna de retorno (TIR)La TIR es la tasa de descuento (TD) de un proyecto de inversión que permite que el BNA sea igual a la inversión (VAN igual a 0). La TIR es la máxima TD que puede tener un proyecto para que sea rentable, pues una mayor tasa ocasionaría que el BNA sea menor que la inversión (VAN menor que 0).
Entonces para hallar la TIR se necesitan:
Veamos un ejemplo:
Un proyecto de una inversión de 12000 (similar al ejemplo del VAN):
Para hallar la TIR hacemos uso de la fórmula del VAN, sólo que en vez de hallar el VAN (el cual reemplazamos por 0), estaríamos hallando la tasa de descuento:
VAN = BNA – Inversión
0 = 4000 / (1 + i)1 + 4000 / (1 + i)2 + 4000 / (1 + i)3 + 4000 / (1 + i)4 + 5000 / (1 + i)5 – 12000
i = 21%
TIR = 21%
Si esta tasa fuera mayor, el proyecto empezaría a no ser rentable, pues el BNA empezaría a ser menor que la inversión. Y si la tasa fuera menor (como en el caso del ejemplo del VAN donde la tasa es de 14%), a menor tasa, el proyecto sería cada vez más rentable, pues el BNA sería cada vez mayor que la inversión.
Tarea 15
Bonos
Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades privadas y también por entidades gubernamentales y que sirven para financiar a las mismas empresas. El bono es una de las formas de materializarse los títulos de deuda, de renta fija o variable. Pueden ser emitidos por una institución pública, un Estado, un gobierno regional, un municipio o por una institución privada,empresa industrial, comercial o de servicios. También pueden ser emitidos por una institución supranacional (Banco Europeo de Inversiones,Corporación Andina de Fomento, etc.), con el objetivo de obtener fondos directamente de los mercados financieros. Son títulos normalmente colocados al nombre del portador y que suelen ser negociados en algún mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los intereses, también llamados cupón. Este interés puede tener carácter fijo o variable, tomando como base algún índice de referencia como puede ser el euribor.
Cabe resaltar que el dinero o fondo que se obtenga se puede prestar a instituciones por un periodo definido y a una tasa de interés fija.
Los principales tipos de bonos son:
A los propietarios de bonos se les conoce con el nombre de "tenedores" o "bonistas". Algunas emisiones de bonos llevan incorporadas opciones o warrants que permiten amortizaciones anticipadas, conversión en acciones o en otros activos financieros, etc.
El precio de un bono se calcula al actualizar los flujos de pago de ese bono. Esa actualización se hace mediante el descuento financiero (en capitalización simple o compuesta, según el vencimiento) de dichos flujos, y un tipo de interés. A medida que aumente el tipo de interés de descuento (esto es, en cierta medida, el riesgo asociado a ese bono), disminuirá el precio y viceversa.
Dentro del bono se encuentra el riesgo asociado a un bono podemos distinguir fundamentalmente entre:
También son muy comunes en los mercados emergentes los bonos amortizables, o del inglés sinking fund. La particularidad que tiene este instrumento, es que va retornando el nominal o capital adeudado en cuotas o mediante un programa de amortizaciones. A medida que se concretan las amortizaciones, el nominal va disminuyendo al igual que los intereses ya que los mismos, siempre se calculan sobre nominal o capital adeudado o residual.
Tarea 16
Deterioro del Valor de los Activos
El deterioro del valor de los activos, busca que la entidad no tenga activos registrados por un mayor valor a su importe recuperable.
El importe recuperable es el mayor valor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor en uso. Esto tiene mucho sentido y es que por ejemplo si un activo que en el mercado tiene un valor por debajo de lo que se tiene registrado en libros, pero en realidad la empresa no lo va a vender sino que es muy importante porque se usa en el desarrollo de los negocios y es importante porque ayuda a la generación de flujos de efectivo; no hay deterioro. No sería muy útil, ni reflejaría la realidad económica de la entidad y del activo estar registrando su pérdida de valor respecto al mercado si se tiene para usarlo.
El deterioro del valor de los activos se determina de forma diferente teniendo en cuenta si se trata de un activo intangible de vida útil indeterminada.
La entidad evaluará al cierre de cada ejercicio si hay indicadores de deterioro para los activos, salvo que claramente se haya presentado un hecho que muestre tal deterioro.
Ejemplo de estos indicadores son los siguientes:
Fuentes externas de información:- Disminución del valor de mercado, superior al paso del tiempo o al uso normal- Cambios adversos en la entidad en el entorno legal, económico, tecnológico o de mercado- Tasas de interés de mercado de inversiones incrementan de modo que la tasa de descuento del valor en uso es mayor por lo que el importe recuperable disminuye (A mayor tasa, mayor descuento, menor valor presente)- El importe en libros de los activos netos de la entidad, es mayor que su capitalización bursátil
Fuentes Internas de Información:- Se dispone de evidencia de deterioro físico u obsolescencia- Habrá cambios en la manera en la que se usa el activo que afectarán desfavorablemente la entidad. (Activo ocioso, planes de discontinuación,restructuración, entre otros)- Evidencia procedente de informes internos que indica que el rendimiento económico del activo es, o a va a ser, inferior a lo esperado.
La pérdida por deterioro de valor será la cantidad en que excede el importe en libros de un activo a su importe recuperable.
En el caso de activos intangibles de vida útil indefinida se debe revisar como mínimo una vez al año aun cuando no haya indicadores de deterioro.
Los deterioros registrados se deben revisar siguiendo los mismos indicadores, se podrá reversar un deterioro cuando las condiciones hayan cambiado, sin exceder el importe en libros que podría haberse obtenido si no se hubiera reconocido una pérdida por deterioro de valor para dicho activo en periodos anteriores.
Tarea 17
La Adjudicación Judicial de las Acciones No Genera IVA
La transferencia de acciones a consecuencia de la adjudicación de las acciones en un juicio ejecutivo mercantil, son operaciones no gravadas con IVA, ya que éstas amparan la titularidad de derechos de naturaleza patrimonial en la participación de capital en una Sociedad. Artículo 5 Ley del IVA.
Tarea 18
La Especulación Financiera
La especulación financiera se define como el conjunto de operaciones comerciales o financieras destinadas a obtener un beneficio económico, basándonos exclusivamente en las variaciones de precios en el tiempo. Esta definición incluiría dentro de la especulación a cualquier inversión, ya sea realizada en activos materiales, inmateriales o activos financieros, pero se acuerda definir como especulación a las inversiones que se realizan sin tener ningún tipo de control sobre la gestión de los activos en los que se realiza la inversión.
A nivel financiero, una acción especulativa se entiende como la inversión que se realiza en activos que no garantiza la seguridad de retorno del activo adquirido ni tampoco asegura el beneficio esperado por la inversión realizada. En esta línea, debemos tener presente que ganar o perder es realmente sencillo, dado que un movimiento especulativo genera tanto beneficios como pérdidas dentro del movimiento de capitales. Por tanto, los movimientos especulativos no presentan siempre rentabilidades positivas, tal y como se quiere hacer ver a nivel coloquial desde muchos frentes no especializados en economía.
Tarea 19
Inversiones Temporales
CONCEPTO.
Están representadas por valores negociables o por cualquier otro instrumento de inversión, convertibles en efectivo en el corto plazo y tienen por objeto, normalmente, obtener un rendimiento hasta por el momento en que estos recursos sean utilizados por la entidad. Los valores negociables son aquellos que se cotizan en bolsas de valores o son operados por el sistema financiero.
TIPOS DE INVERSIONES TEMPORALES.Las inversiones temporales pueden ser de rendimientos fijos o variables, según se trate de un interés o un rendimiento.
Los valores de renta fija, como es el caso de los bonos financieros y las cédulas hipotecarias, pagarán a la entidad inversionista un interés fijo, el cual se determina de conformidad con el tipo y el tiempo de la inversión. Dicho interés se cubre periódicamente de acuerdo con los plazos convenidos.
REGLAS DE VALUACIÓN.
Las inversiones temporales se valuarán a la fecha de los estados financieros como sigue:
Las inversiones en valores negociables a su valor neto de realización. Las inversiones en otros instrumentos, a su costo de adquisición mas el rendimiento devengado, o en su valor neto estimado de realización, el menor.
Las inversiones mencionadas anteriormente, denominadas en moneda extranjera se convertirán al tipo de cambio aplicable a la fecha de los estados financieros. Esta valuación tampoco debe exceder el valor neto estimado de realización.
El costo de adquisición de las inversiones temporales debe incluir los gastos incurridos en la compra, tales como comisiones, corretaje, etc. Los rendimientos devengados no cobrados al momento de la compra, representan una recuperación del costo y no forman parte de los resultados del periodo en que se cobran.
Los rendimientos sobre inversiones temporales se reconocen en los resultados conforme se devenguen. Para efectos del cálculo del resultado por posición monetaria, el efectivo y las inversiones temporales se considerarán partidas monetarias.
Tarea 20
Acciones preferentes
Estas son un tipo de acciones que confieren derechos especiales a sus propietarios, específicamente en que tienen prioridad en el reparto de dividendos sobre los accionistas comunes y en el caso de la liquidación de la sociedad. Normalmente, el dividendo que se les va a pagar se fija al momento de la emisión, pudiendo ser una cantidad de dinero fija o un porcentaje fijo de las utilidades, y si una sociedad no puede pagarlos en un determinado año, entonces se acumula para ser pagados cuando la sociedad tenga las utilidades suficientes. A cambio de la condición preferencial anterior, sus propietarios no poseen derecho de voto en las Juntas de Accionistas, excepto cuando no se hayan repartido sus dividendos. Además, estas acciones a diferencia de las acciones comunes, pueden contar con un plazo de vencimiento.
Ejemplo de Acciones Preferentes
Tarea 21
Portafolio de Valores
Portafolio de Inversión
También llamado Cartera de Inversión, es una selección de documentos o valores que se cotizan en el mercado bursátil y en los que una persona o empresa deciden colocar o invertir su dinero.
Los portafolios de inversión se integran con los diferentes instrumentos que el inversionista haya seleccionado. Para hacer su elección, debe tomar en cuenta aspectos básicos como el nivel de riesgo que está dispuesto a correr y los objetivos que busca alcanzar con su inversión. Por supuesto, antes de decidir cómo se integrará el portafolio, será necesario conocer muy bien los instrumentos disponibles en el mercado de valores para elegir las opciones más convenientes, de acuerdo a sus expectativas.
Tarea 22
Valor Razonable
Hasta ahora, el concepto de “valor razonable” estaba sujeto a varias definiciones que llevaban, invariablemente, a que se hicieran diferentes interpretaciones de las mismas, lo que creaba inseguridad a contables, auditores y expertos en el área económica al no tener un criterio común en el que basarse. Por ejemplo, en el último plan contable aprobado en el 2007 se puede leer que el valor razonable es “el importe por el que puede ser intercambiado un activo o liquidado un pasivo, entre partes interesadas (comprador y vendedor) y debidamente informadas, que realicen una transacción en condiciones de independencia mutua”. Esta definición se basa en unas condiciones que no siempre se cumplen, por lo que su aplicación se basaría en criterios diferentes, de ahí que se busque la mayor objetividad a la hora de hacer la valoración.
Tarea 23
Tabla de Amortización
Al amortizar una deuda cada pago efectuado se divide en dos partes: en primer lugar se pagan los intereses adeudados al momento en que se efectúa el pago y el resto se aplica a disminuir el capital. Como cada pago reduce el capital, los intereses que se pagan en cada periodo van disminuyendo; por tanto, resulta evidente que la amortización de una deuda se lleva a cabo calculando los intereses sobre el saldo insoluto
Cobrar intereses sobre saldos insolutos consiste en cobrar intereses solamente por el capital aún no pagado.
La amortización es una de las aplicaciones más importantes de las anualidades.
En efecto, cuando se amortiza una deuda efectuando pagos periódicos iguales, la deuda es el valor actual de una anualidad. El valor de la anualidad o pago periódico se calcula utilizando la fórmula de valor presente correspondiente al tipo de anualidad utilizada, vencida o anticipada.
EJEMPLO
Un préstamo de $ 4,000.00 se va a amortizar por medio de 8 pagos mensuales iguales. Hallar el valor del pago mensual si la tasa de interés es del 34% capitalizable mensualmente.
SOLUCIÓN
En este problema se nos pide que calculemos el valor de una anualidad cuyo valor actual es de $ 4,000.00. Dado que el enunciado del problema no menciona el tipo de anualidad, se supone que se trata de una anualidad ordinaria.
A=Pi/〖1-(1+i)〗^(-n)
Donde:
P=4,000.00
n=8
i=0.34/12
A=(4,000(0.34/12))/〖1-(1+0.34/12)〗^(-8) =113.333333333/0.2002970663371
A=$565.85
Se necesitan 8 pagos mensuales de $ 565.85 cada uno con el fin de amortizar la deuda de $4,000.00.
Tablas de amortización
Con el fin de mostrar el comportamiento de una deuda que se está amortizando, periodo a periodo, es conveniente la elaboración de una tabla de amortización, la cual se puede definir como un cuadro o tabla donde se muestra tanto la cantidad pagada de intereses como la cantidad pagada de capital.
Elaborar la tabla de amortización para el ejemplo
SOLUCIÓN
La tabla de amortización será:
|| || || || || ||
A continuación se explicará la forma como se elaboró la tabla de amortización:
El saldo insoluto (columna 2) al principio del primer mes (mes 0) es la deuda original de $4,000.00. El interés vencido al final de ese mismo mes (mes 1) se determinó utilizando la fórmula del interés simple:
El pago mensual (columna 4) es de $ 565.83, de los cuales se utilizan $ 113.33 para el pago del interés vencido y el resto, $ 565.83 - $ 113.33 = $ 452.50, se utilizan como abono al capital (amortización).
Al principio del segundo mes (final del primer mes) el saldo insoluto es de $ 4,000 - $ 452.50 = $ 3,547.50. Al término de este segundo mes, el interés vencido es: Del pago mensual quedan $ 565.83 - $ 100.51 = $ 465.32 como abono al capital.
Al principio del tercer mes (final del segundo mes), el saldo insoluto es de $ 3,547.50 - $
465.32 = $ 3,082.18, y así sucesivamente.
Tarea 24
Glosario de Términos Contables
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS
Es la entrada bruta de beneficios económicos, durante el periodo, surgidos en el curso de las actividades ordinarias de una entidad, siempre que tal entrada de lugar a un aumento en el patrimonio, que no esté relacionado con las aportaciones de los propietarios de ese patrimonio.
VALOR RAZONABLE
Es el importe por el cual puede ser intercambiado un activo, o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesado y debidamente informado, que realizan una transacción libre.
INFRAVALORACION
Una acción infravalorada se define como un almacén que vende a un precio muy por debajo de lo que se supone que es su valor intrínseco. Por ejemplo, si una acción se vende a $ 50, pero se puede determinar un valor de $ 100 con base en flujos de efectivo futuros predecibles, entonces es una acción infravalorada. Numerosos libros populares discutir acciones infravaloradas.
COSTO HISTORICO
Es el valor original monetario de un bien económico. El coste histórico se basa en el supuesto de unidad de medida estable. En algunas circunstancias, los activos y pasivos se presentan a su costo histórico, como si no hubiera habido ningún cambio en el valor desde la fecha de adquisición.
El costo histórico por lo general no refleja la valoración actual del mercado.
AUDITORIA FORENCE
La auditoría forense es una auditoría especializada en descubrir, divulgar y atestar sobre fraudes y delitos en el desarrollo de las funciones públicas y privadas. Es, en términos contables, la ciencia que permite reunir y presentar información financiera, contable, legal, administrativa e impositiva, para que sea aceptada por una corte o un juez en contra de los perpetradores de un crimen económico.
CONSOLIDACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
técnica contable dirigida a elaborar unas cuentas anuales únicas que engloban los datos de un grupo de sociedades, sintetizando en una visión única la situación patrimonial, económica y financiera correspondiente a las cuentas de diferentes empresas que están interrelacionadas y constituyen un grupo empresarial.
CONTABILIDAD FINANCIERA
Ramo de la contabilidad que le sirve a las persona externas que toman decisiones, como son los accionistas, proveedores, bancos y dependencias del gobierno.
CONTABILIDAD ADMINISTRATIVA
Rama de la contabilidad que atiende las necesidades de quienes toman las decisiones dentro de las empresas.
INTERES MINORITARIO
Porción de la utilidad o pérdida neta del ejercicio y del resto del capital contable de las subsidiarias consolidadas, que es atribuible a accionistas ajenos a la compañía controladora, los cuales poseen la menor cantidad de acciones en una entidad comercial.
TESTAFERRO
Persona que presta su nombre en un contrato o negocio que en realidad es de otra persona.
ENTERPRISE RISK MANAGEMENT (ERM)
Describe un marco conceptual que establece, la definición de riesgos empresariales.
COSO
Documento que contiene las principales directivas para la implantación, gestión y control de un sistema de control
JINETEAR FONDOS
Es un término figurado que se utiliza en el medio bancario para identificar el aprovechamiento transitorio, pero indebido, de fondos que pertenecen a una persona distinta a la que los retiene en Beneficio.
CUENTA ABIERTA
Compra o venta al crédito basta la firma autorizada del comprador.
ASIENTO COMPUESTO
Es aquél en que hay varias cuentas deudoras, varias acreedoras o a la vez varias deudoras y acreedoras.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Es un documento contable que refleja la situación financiera de un ente económico, ya sea de una organización pública o privada, a una fecha determinada y que permite efectuar un análisis comparativo de la misma; incluye el activo, el pasivo y el capital contable. Se formula de acuerdo con un formato y un criterio estándar para que la información básica de la empresa pueda obtenerse uniformemente
CONTROL INTERNO
Comprende el plan de la organización y todos los métodos coordinados y medidas adoptadas dentro de una empresa con el fin de salvaguardar sus activos y verificara la confiabilidad de los datos contables.
Tarea 25
Contabilidad de Cobertura
Definición de Cobertura
Para efectos contables es la designación de uno o más instrumentos de cobertura cuyos cambios en el valor razonable compensan, en todo o en parte, los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo de un elemento cubierto para lo cual deberá contar con una efectividad de cobertura.
La efectividad de cobertura será el grado en que los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo del elemento cubierto atribuibles al riesgo cubierto se cubren con el instrumento de cobertura.
Un elemento cubierto es un activo, pasivo, compromiso en firme o transacción futura prevista que:
a) Expone a la empresa a un riesgo de cambio en su valor razonable o en los futuros flujos de efectivo
b) A efecto contable, es designado como cubierto.
La contabilidad de cobertura reconoce los efectos de compensación que los cambios en el valor razonable del instrumento de cobertura y del elemento cubierto producen en la ganancia o pérdida neta del periodo.
Identificación de Situaciones de Cobertura
La norma no restringe las circunstancias en las que un derivado puede ser designado como de cobertura siempre y cuando cumpla con las condiciones establecidas, excepto cuando una opción emitida no es un instrumento de cobertura a no ser que sea designada para compensar una opción comprada.
Las relaciones de cobertura pueden ser de tres tipos:
a) Cobertura sobre el Valor Razonable: exposición a los cambios en el valor razonable de activos o pasivos previamente reconocidos en el Balance de Situación General.
b) Cobertura sobre los Flujos de Efectivo: exposición a la variabilidad de los flujos de efectivo que:
b.1) Atribuibles a un riesgo particular asociado con un activo o pasivo reconocido a una transacción prevista.
b.2) Pueden afectar a los resultados.
Una cobertura correspondiente a un compromiso en firme de compra y venta, que no haya sido objeto de reconocimiento en los Estados Financieros, se debe contabilizar como si fuera una cobertura de los Flujos de Efectivo.
c) Cobertura de la Inversión Neta en una Entidad Extranjera
La cobertura será tratada según la contabilidad especial si y solo si cumplen todas y cada una de las siguientes condiciones:
- Al inicio de la cobertura, existe documentación formal de la relación de cobertura, así como de la estrategia y del objetivo de la empresa, respecto a la gestión del riesgo, favorable a la realización de la operación de cobertura. Debe incluir la identificación del instrumento de cobertura, de la rubrica o transacción a cubrir y de la naturaleza del riesgo que se esta cubriendo.
- Se espera que la cobertura sea altamente eficaz, al conseguir la compensación de los cambios en el valor en libros o en los flujos de efectivo que se atribuyan al riesgo cubierto, consistentemente con la estrategia original documentada para esa particular relación de cobertura.
- Para las Operaciones de Cobertura de Flujos de Efectivo, debe ser altamente probable y debe además presentar una exposición a las variaciones en los flujos de efectivo que podrían afectar a la ganancia o la perdida neta.
- La eficacia de la cobertura ha de poderse medir fiablemente, tanto el valor razonable como el de los Flujos de Efectivo de la partida cubierta.
- La cobertura ha sido evaluada constantemente por la empresa y se ha encontrado una alta eficacia a lo largo de todo el periodo contable.
Los prestamos y créditos a mantener hasta su vencimiento no pueden cubrirse de riesgos de tipos de interés (ya que la variación no afecta contablemente a la entidad), si que se pueden cubrir respecto a riesgos de tipo de cambio o crediticio.Los elementos patrimoniales que se lleven a valor razonable o las transacciones futuras que vayan a dar lugar al reconocimiento de un elemento patrimonial llevado a valor razonable no pueden ser objeto de contabilidad de cobertura.
Una cobertura es altamente eficaz si la empresa puede esperar que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta, queden casi totalmente compensados por los cambios en el valor razonable o en los Flujos de efectivo, del instrumento de cobertura y los resultados reales están en un rango que va desde el 80% al 125%.
El método que la empresa adopte, para evaluar la eficacia de las coberturas, dependerá de su estrategia de gestión de riesgos. En algunos casos, la empresa puede adoptar métodos diferentes para los diferentes tipos de cobertura. Los procedimientos de cálculo de la efectividad se incluirán en la documentación sobre la estrategia de cobertura y se calculara al menos cuando haya que preparar los Estados Financieros. En algunos casos puede presumirse que la cobertura es efectiva si coinciden los términos del derivado y el elemento cubierto.
En ciertas ocasiones el instrumento de cobertura compensara solo de forma parcial el riesgo que se quiere cubrir.
Tarea 26
Caso Enron
Enron Corporación fue una empresa de energía con sede en Houston, Texas que empleaba a más de 21.000 personas hacia mediados del 2001.
Enron se constituyó en 1985 por la fusión de las empresas Houston Natural Gas e Inter North. Kenneth Lay, presidente de la ex Houston Natural Gas y luego presidente de Enron, dirigió a la compañía casi desde su creación hasta poco tiempo antes de su estrepitosa caída. La empresa originalmente se dedicaba a la administración de gasoductos dentro de los Estados Unidos, aunque luego expandió sus operaciones como intermediario de los contratos de futuros y derivados del gas natural y al desarrollo, construcción y operación de gasoductos y plantas de energía, por todo el mundo, convirtiéndose rápidamente en una empresa de renombre internacional.
Enron creció exponencialmente en su área original y se introdujo en otros rubros como la trasmisión de energía eléctrica previendo su posible des-regulación como había ocurrido en el caso del gas. La empresa también desarrolló nuevos mercados en el área de las comunicaciones, manejo de riesgos y seguros en general. En su momento la revista Fortune la designó como la empresa más innovadora de los Estados Unidos durante cinco años consecutivos, entre 1996 y 2000. Además apareció en la lista de los 100 mejores empleadores de dicha revista en 2000, y era admirada por la grandilocuencia de sus instalaciones entre los ejecutivos de empresas.
Sin embargo, la reputación de esta empresa comenzó a decaer debido a los insistentes rumores de pago de sobornos y trafico de influencias para obtener contratos en América Central, América del Sur, África las Filipinas y la India. El escándalo más resonante estuvo vinculado al Contrato que tenía Enron con la empresa de energía Maharashtra State Electricity Board.
Simultáneamente, una serie de técnicas contables fraudulentas, avaladas por su empresa auditora, la entonces prestigiosa firma Arthur Andersen, permitieron crear el mayor fraude empresarial conocido hasta ese entonces.
En agosto de 2000 la empresa alcanzó su cenit, logrando una cotización de $ 90.56 dólares por cada acción. Sin embargo, una vez iniciado el año 2001, las acciones de la empresa en Wall Street comenzaron a caer rápidamente de 85 a 30 dólares, cuando surgieron rumores de que las ganancias de Enron eran el resultado de negocios con sus propias subsidiarias, una práctica que le permitía "maquillar" las gigantescas pérdidas que había sufrido en los últimos años. Cuando se hizo público el escándalo sobre el uso de prácticas irregulares de contabilidad, Enron se vino abajo y llegó al borde de la bancarrota hacia mediados de noviembre de 2001. Desde allí, la palabra "Enron" se convirtió, para la cultura popular, en un sinónimo del fraude empresarial planificado.
Enron solicitó protección por bancarrota en Europa el 30 de noviembre y en los Estados Unidos el 2 de diciembre de 2001
Tarea 26
Caso Jumbo
Más denuncias de timos con compra-venta de terrenos han aparecido en contra de los propietarios de esa empresa, esta vez en San Miguel.
A $3 millones ascendería la estafa cometida por los propietarios de Jumbo Ingeniería a la comunidad Monteverde de San Miguel. Entre las víctimas están los propietarios de un terreno de 10 manzanas de extensión lotificado por la empresa.
De acuerdo con uno de los propietarios, quien pidió no ser identificado, en 2004 la empresa ofrecía a través de desplegados en periódicos lotificar terrenos a cambio de significativas ganancias. “Realmente nunca desconfiamos de esta gente, incluso fuimos invitados a un almuerzo a la casa del lago en Coatepeque”, comentó, explicando que a la empresa le entregaron un poder legal para que comercializará los terrenos.
La negociación incluyó una cláusula en la que les era prohibido a los propietarios del terreno visitar la lotificación mientras esta era comercializada. “Fue algo a lo que no le vimos inconveniente, porque se hace en este tipo de negocios”, apuntó.
El denunciante dijo que los lotes de 10x25 metros serían comercializados entre $4,000 y $4,500, según ubicación. Sin embargo, la empresa los comenzó a vender hasta en $1,500, al parecer con la intención de moverlos rápidamente. Además del precio bajo, la lotificadora daba plazos de entre cinco y 10 años para poder terminar de pagar los lotes.
Los propietarios explicaron que el monto de lo estafado alcanzaría los $3 millones, tomando en cuenta que la plusvalía del terreno es de $1.2 millones, eso sumado a la plusvalía de la lotificación, que es de aproximadamente $2 millones, y sin contar que decenas de afectados ya habían construido casas e instalado los servicios de agua y energía eléctrica. Con estos $3 millones la suma estafada en distintos lugares del país superaría los $10 millones.
“Yo estoy desesperado, con mi esposa compramos tres lotes y los compramos de contado, para eso tuve que endeudarme con el banco, todavía estoy pagando una letra de $300. Esa deuda la termino de pagar hasta mayo del otro año”, manifestó visiblemente molesto Jesús Hernández, un agricultor de la zona que se sumó a los cientos de afectados.
Los propietarios se mostraron dispuestos a apoyar a la gente a la cual le fueron vendidos los terrenos. Ayer llegaron a la lotificación con contadores para recopilar toda la información posible para robustecer la demanda en contra de los implicados.
Según algunos de los compradores de lotes, tras la detención de los propietarios y administradores de la empresa Jumbo, de a poco y conforme con las publicaciones en los medios de comunicación sobre el caso, fue que comenzaron a reunirse para discutir las acciones legales a seguir, algunos se adelantaron e interpusieron su denuncia ante la Fiscalía en San Miguel, la cual ya abrió un nuevo expediente que se sumará a los cientos de demandas que pesan contra los presuntos estafadores.
Tarea 27
Ciclo Normal de Operaciones
Se trata de un tema de periodo contable ya que este nos habla de cortes o divisiones convencionales en que la entidad presenta información, la cual conlleva a la elaboración de estados financieros.
La NIF A-4 en el párrafo 42 señala que “… se establece que el periodo contable sea equivalente a un ciclo normal de operaciones de la entidad, cuando éste sea igual o mayor a un año; cuando el ciclo sea menor a un año o no pueda identificarse, debe considerarse como periodo contable el comprendido entre la adquisición de activos para su procesamiento y la realización de los mismos derivada de su enajenación)”.
Por consiguiente, se deben efectuar cortes al menos anuales. Es común pensar que el periodo contable sea del 1 de enero al 31 de diciembre, no obstante, tal como se mencionó anteriormente, el periodo contable está más ligado el término ciclo normal de operaciones que al calendario convencional o a los términos legales y ejercicios fiscales. Ello es debido a que el ciclo normal de operaciones de la entidad puede diferir sustancialmente del ejercicio fiscal o del año calendario; por ejemplo, una empresa dedicada a la venta de juguetes en diciembre y enero está en un momento importante e intermedio de su ciclo normal de operaciones, por lo cual no resulta útil hacer cortes en ese momento y presentar ahí su información. Recuerde que el ciclo comienza con la adquisición de activos para su procesamiento o venta (inventarios), continúa con su enajenación (venta) y concluye con su realización (cobro).
Sobre el punto, la NIF A-7 en su párrafo 26 señala que “Los estados financieros deben presentarse, por lo menos, anualmente o al término del ciclo normal de operaciones de la entidad cuando éste sea mayor a un año. Esto no impide que se emitan estados financieros en fechas intermedias.”
También es necesario hacer cortes mensuales para presentar información ya que sería poco útil que los usuarios tuvieran que esperar un año para conocer los resultados de la entidad.
Por último, la NIF A-7 en el párrafo 4 establece que “Algunas entidades tienen obligación de presentar información financiera y no financiera adicional a los estados financieros y sus notas…” Tal es el caso de las entidades que cotizan en bolsa de valores, mismas que deben presentar información conforme lo requiera la bolsa, la cual es normalmente de forma trimestral.
Tarea 28
PayPal
PayPal es una empresa estadounidense, propiedad de eBay, perteneciente al sector del comercio electrónico por Internetnal método en papel como los cheques ogiros postales. PayPal también procesa peticiones de pago en comercio electrónico y otros servicios webs, por los que cobra un porcentaje al vendedor. La mayor parte de su clientela proviene del sitio de subastas en línea eBay y Mercado Libre. Desde el 31 de marzo de 2008 el Director Ejecutivo (CEO) de eBay esJohn Donahoe
Su sede principal se encuentra en San José (California, Estados Unidos), su centro de operaciones se encuentran en Omaha (Nebraska, Estados Unidos) y centro de operaciones para la Unión Europea se encuentran en Dublín (Irlanda).
Tarea 29
Devengo
Principio por el cual todo ingreso o gasto nace en la etapa de compromiso, considerándose en este momento ya como incremento o disminución patrimonial a efectos contables y económicos. Es un derecho ganado que todavía no ha sido cobrado. El principio de devengo es uno de los principios contables recogidos en el Plan General de Contabilidad (PGC).
Según el PGC define textualmente: "la imputación de ingresos y gastos deberá hacerse en función de la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan y con independencia del momento en el que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos".
El principio del devengo establece el criterio de imputación temporal de ingresos y gastos en función de la corriente real de bienes y servicios, en vez de hacerlo atendiendo a las corrientes monetarias que se produzcan. La aplicación del principio del devengo a la contabilidad proporciona una información más fiable y relevante que el principio de caja. Este criterio es uno de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados a nivel internacional. Reconocer las operaciones bajo este criterio implica que la operación se debe registrar en el momento en que ocurre el hecho económico que la genera, con independencia de si fue contratado, facturado, pagado o cobrado, o de su formalización mediante un contrato, factura o cualquier otro documento.
Ejemplo 01Si una empresa contrata un empleado que trabaja durante un mes, (enero), y le paga el sueldo los primeros días de febrero, el gasto se debe reconocer como un resultado del mes en que el trabajo se devenga, es decir enero, sin importar si se pagó o no.
Tarea 30
Google Wallet
Google Wallet es una de pagos móviles desarrollado por Google que permite a sus usuarios almacenar tarjetas de débito , tarjetas de crédito , tarjetas de fidelización y tarjetas de regalo , entre otras cosas, así como canjear las promociones de ventas en su teléfono móvil. Google Wallet utiliza la comunicación de campo cercano (NFC) para "hacer pagos seguros rápidas y convenientes con un simple toque del teléfono en cualquier PayPass terminal habilitada al momento de pagar".
Google demostró que la aplicación en una conferencia de prensa el 26 de mayo de 2011. La aplicación fue lanzada el 19 de septiembre de 2011
El servicio funciona con los 300.000, además de MasterCard PayPass de comercios, con Visa licenciar su Visa payWave sistema de Google Wallet para su uso en el 20 de septiembre de 2011.
Tarea 31
Amadeus
La Amadeus IT Group, usualmente conocida como Amadeus es una empresa proveedora de soluciones tecnológicas para la industria de los viajes. Fue fundada en 1987.
La principal fuente de negocios de Amadeus es su sistema de reservas de viajes, también conocido como Amadeus. El Sistema de Distribución Global (SDG) de Amadeus tiene la red de distribución internacional más extensa del mundo y se hacen más reservas a través del sistema Amadeus que a través de cualquier otro sistema de reservas.
Amadeus fue creada por una alianza entre Air France, Lufthansa, Iberia L.A.E, y Scandinavian Airlines System. Se especializa en soluciones informáticas para crear reservas de aerolíneas, trenes, cruceros, alquiler de coches, hoteles y viajes.
Amadeus es usado por 67.000 agencias de viajes y 10.000 oficinas de ventas de aerolíneas en todo el mundo. Con Amadeus se pueden hacer reservas con:
- 490 aerolíneas, lo que representa más del 95% de los asientos de las aerolíneas del mundo.
- 79,266 hoteles.
- 30 compañías de alquiler de coche
- 17 compañías de crucero
- Otros proveedores de viajes (ferrys, trenes, compañías de seguros y tour-operadores)
Amadeus tiene suscriptores en más de 217 países en todo el mundo y ofrecen soluciones locales para el marketing, la atención y ayuda al cliente a través de una red de más de 70 Compañías Nacionales de Marketing (CNM).Amadeus emplea a un equipo de más de 6.500 personas y 95 nacionalidades en todo el mundo, cubriendo las principales ciudades y CNMs consolidadas.
Tarea 32
ERM-Enterprise Risk Managment
En negocios incluye los métodos y procesos utilizados por las organizaciones para gestionar los riesgos y aprovechar las oportunidades relacionadas con el logro de sus objetivos. ERM proporciona un marco para la gestión de riesgos, que generalmente implica la identificación de determinados eventos o circunstancias relevantes para los objetivos de la organización (riesgos y oportunidades), la evaluación en términos de probabilidad y la magnitud del impacto, la determinación de una estrategia de respuesta, y monitorear el progreso. Al identificar y abordar proactivamente los riesgos y las oportunidades, las empresas comerciales proteger y crear valor para sus grupos de interés, entre ellos, empleados, clientes, reguladores, y la sociedad en general propietarios. (ERM)
ERM también se puede describir como un enfoque basado en el riesgo para la gestión de una empresa, la integración de los conceptos de control interno , la Ley Sarbanes-Oxley , y la planificación estratégica . ERM está evolucionando para satisfacer las necesidades de las diversas partes interesadas, que quieren entender el amplio espectro de los riesgos que enfrentan las organizaciones complejas para asegurar que se manejen de forma adecuada. Los reguladores y las agencias de calificación de deuda han aumentado su control sobre los procesos de gestión de riesgos de las empresas.
Tarea 33
Juego de la Piramide
En economía se conoce como pirámide o estafa piramidal a un esquema de negocios que se basa en que los participantes refieran a más clientes con el objetivo de que los nuevos participantes produzcan beneficios a los participantes originales. El nombre de pirámide se da porque se requiere que el número de participantes nuevos sean más que los existentes. Estas pirámides son consideradas estafas o timos y se conocen por muchos otros nombres tales como timos en pirámide, círculos de la plata, células de la abundancia o esquemas Ponzi.
El riesgo de un esquema piramidal es que funcionan mientras existan nuevos participantes en cantidad suficiente. Cuando la población de posibles participantes se satura, los beneficios de los participantes originales disminuyen y muchos participantes terminan sin beneficio alguno tras haber financiado las ganancias de los primeros participantes.
Tipos de pirámides
En las pirámides abiertas (p. ej., células de la abundancia), los participantes conocen la estructura del negocio y como tales no deberían darse por engañados; sin embargo, estas pirámides funcionan porque muchos participantes no son informados ni entienden el concepto de saturación, o porque apuestan a estar lo suficientemente altos en la pirámide como para recibir beneficios antes de la saturación.
En las pirámides cerradas (p. ej., esquema Ponzi), una persona o institución funciona como dueño de la pirámide, pero se presenta como un mediador de inversiones. Así el dueño de la pirámide recibe aportes de los participantes, que promete invertir y al cabo de un tiempo devuelve la inversión inicial con muy altos intereses, sin embargo no existen tales inversiones sino que se utilizan los aportes de los participantes tardíos para devolver los aportes y sumar el interés a los primeros participantes.
El retorno esperado de inversión en una pirámide abierta suele ser mucho más alto que en una pirámide cerrada, generalmente entre 800% y 72900% de una pirámide abierta contra 150% a 300% de una pirámide cerrada típica. A medida que se satura la población objetivo, el retorno será mucho menor del esperado y la mayor parte de los participantes, sobre todo los participantes tardíos, habrán perdido totalmente la inversión. Las pirámides abiertas de muy alto rendimiento podrían asimilarse a apuestas no muy disímiles a una lotería, mientras que las pirámides cerradas son generalmente tomadas como estafas o timos.
Hay quienes incluyen a las ventas multinivel como esquemas piramidales de negocios, ya que los clientes de un producto reciben beneficios por referir nuevos clientes, beneficios que pueden llegar a ser ganancias netas en las cuales el cliente original obtiene el producto más una ganancia monetaria mayor a la invertida. Otros, en cambio, consideran que al mediar la comercialización de un producto, y cuando no se obtienen beneficios al recomendar a alguien que efectivamente se afilie al sistema pero no consuma (o haga pedidos) de los productos o servicios que se comercializan, el esquema de ventas multinivel no constituye una pirámide, ya que el cliente siempre va a recibir un "beneficio" (el producto ó servicio) aun cuando no refiera nuevos clientes. Sin embargo, existen sistemas de negocios piramidales ocultos detrás de algunos sistemas de multinivel, que ponderan la afiliación al sistema despreciando el producto a comercializar, logrando con ello la falsa creencia de que una vez aprendido a la perfección el sistema, ó luego de un largo proceso de intentos fallidos, el sistema retribuye la inversión realizada.
Tarea 34
Incoterms
Son términos de tres letras cada uno que reflejan las normas, de aceptación voluntaria por las dos partes compradora y vendedora, acerca de las condiciones de entrega de las mercancías, productos. Se usan para aclarar los costes de las transacciones comerciales internacionales, delimitando las responsabilidades entre el comprador y el vendedor, y reflejan la práctica actual en el transporte internacional de mercancías.
Reglas y usos estandarizados del comercio internacionalEl objetivo fundamental de los incoterms consiste en establecer criterios definidos sobre la distribución de los gastos y la transmisión de los riesgos entre la parte compradora y la parte vendedora en un contrato de compraventa internacional.
Los incoterms son de aceptación voluntaria por las partes, o sea, no son un esquema jurídico obligatorio; el tratado jurídico obligatorio para los 71 países que lo han ratificado es el CISG, mencionado más arriba. Su principal ventaja consiste en haber simplificado mediante 11 denominaciones normalizadas un cúmulo de condiciones que tienen que cumplir las dos partes contratantes. Gracias a esta armonización o estandarización, la parte compradora y la parte vendedora saben perfectamente a qué atenerse.
Además de las estipulaciones propias de cada incoterm, un contrato de compraventa internacional de mercancías puede admitir otras condiciones adicionales. Estos casos se deben establecer cuidadosamente porque los incoterms están redactados con gran armonía y recogen la práctica de infinitas experiencias comerciales internacionales.
Los Incoterms se aplican únicamente en las compraventas internacionales de mercancías, no en las de servicios ya que éstos son intangibles en los que no se utiliza la logística.
Los incoterms regulan cuatro aspectos básicos del contrato de compraventa internacional: la entrega de mercancías, la transmisión de riesgos, la distribución de gastos y los trámites de documentos aduaneros.
1.La entrega de las mercancías: es la primera de las obligaciones del vendedor. La entrega puede ser directa, cuando el incoterm define que la mercancía se entregue al comprador, son los términos “E” y los términos “D”; o indirecta, cuando la mercancía se entrega a un intermediario del comprador, un transportista o un transitario, son los términos “F” y los términos “C”.
2.La transmisión de los riesgos: es un aspecto esencial de los incoterms y no se debe confundir con la transmisión de la propiedad, que queda regulada por la ley que rige el contrato. El concepto fundamental se basa en que los riesgos, y en la mayoría de los casos, también los gastos, se transmiten en el punto geográfico y en el momento cronológico que definen el contrato y el incoterm establecido. El punto geográfico puede ser la fábrica, el muelle, la borda del buque, etc.; mientras que el momento cronológico está definido por el plazo de entrega de la mercancía. La superposición de ambos requisitos produce automáticamente la transmisión de los riesgos y de los gastos. Por ejemplo, en una entrega FAS (Free Alongside Ship, Franco al costado del buque), acordada en Valencia entre el 1 y el 15 de abril, si la mercancía queda depositada el 27 de marzo y se siniestra el 28, los riesgos son por cuenta del vendedor; en cambio, si se siniestra el 2 de abril, los riesgos son por cuenta del comprador aunque el barco contratado por éste no haya llegado.
3.La distribución de los gastos: lo habitual es que el vendedor corra con los gastos estrictamente precisos para poner la mercancía en condiciones de entrega y que el comprador corra con los demás gastos. Existen cuatro casos, los términos “C”, en que el vendedor asume el pago de los gastos de transporte (y el seguro, en su caso) hasta el destino, a pesar de que la transmisión de los riesgos es en origen; esto se debe a usos tradicionales del transporte marítimo que permiten la compraventa de las mercancías mientras el barco está navegando, ya que la carga cambia de propietario con el traspaso del conocimiento de embarque.
4.Los trámites de documentos aduaneros: en general, la exportación es responsabilidad del vendedor; sólo existe un incoterm sin despacho aduanero de exportación: EXW (Ex Works, En fábrica), donde el comprador es responsable de la exportación y suele contratar los servicios de un transitario o un agente de aduanas en el país de expedición de la mercancía, que gestione la exportación. Los restantes incoterms son «con despacho»; es decir, la exportación es responsabilidad del vendedor, que algunas veces se ocupa también de la importación en el país de destino; por ejemplo, DDP (Delivered Duty Paid, Entregada derechos pagados).
Tarea 35
¿Como Importar desde China?
información
Lo que permite a cualquier mortal (con los recursos financieros correspondientes) importar desde China es que todos los contactos, las negociaciones y las transacciones pueden hacerse por Internet, la principal herramienta de la globalización.
A través de este medio se puede conseguir la información básica para iniciar un negocio: qué productos se ofrecen, quiénes la ofrecen, qué características poseen, qué precios, cómo puedo traerlos.
Concientes de esta ventaja, en China centralizaron la presencia de sus empresas en la red, creando un portal llamado Alibaba (www.alibaba.com). Ahí se pueden encontrar las miles empresas de chinas existentes, divididas por rubro, con descripción de sus productos, con datos tan útiles como el número de unidades mínimas que se deben ordenar, y por supuesto, la forma de contacto. El mail es la manera más fácil para contactarse. Por el idioma no hay que preocuparse, sus agentes de exportación hablan inglés.
Cuando el contacto ya se ha realizado y el negocio va en marcha, muchos empresarios se deciden a viajar a supervisar la calidad de los productos y el embarcado de esto
Iniciando el contacto
Una vez revisadas las empresas que ofrecen el producto que desea, debe contactarse con todas aquellas que le parezcan más serias (en ese punto no hay reglas, hay que confiar en la intuición) para pedir más datos, pero debe tenerse claro que esa primera comunicación es la primera de muchas.
Antes de escribir el e-mail donde pedirá información preliminar, también deben considerarse dos cosas: primero, conocer el TLC y el capítulo que se refiere al rubro al que se pertenece, para ver las ventajas arancelarias, pero también cualquier otro acuerdo que lo involucre y que puede beneficiar los negocios.
Segundo, escuchar las palabras de Cheng Yuming, encargado de negocios de la embajada de China en Chile: “Para hacer negocios, primero hay que tener amigos. Y para tener amigos, primero hay que conocerse mutuamente”.
Eso quiere decir que la negociación será un tanto larga, paso a paso, donde incluso se puede solicitar muestras del producto (en general hay que pagarlas también, salvo que sea una gran empresa la que realice el pedido). En esta etapa deberá regatear, pero es parte del estilo chino de hacer negocios, otorgándole gran valor a la confianza, y si se toma en cuenta en que su economía depende de las exportaciones, la seriedad abunda, aunque siempre hay casos negativos.
Los ejecutivos de exportación de China son jóvenes, que saben más de occidente, altamente capacitados, hablan distintos idiomas, incluyendo el español, y conocen el negocio a la perfección.
Si se decide viajar para efectuar la negociación, tenga claro que el estilo asiático es el de los grupos, se encontrará con una junta de ejecutivos, donde deberá hacer uso de una de las características que no tenemos en esta parte del mundo: escuchar antes de hablar. Nunca se debe ir sólo, debe utilizar asesores y si es necesario traductores de confianza. Lo importante es manejar todos los datos técnicos del negocio, números y perspectivas, jamás parecer desinformado y con un discurso vago.
Concretando el negocio
Si la negociación sea exitosa y se esta listo para concretar el negocio, es cuando empieza la parte burocrática, que depende los volúmenes involucrados y las políticas de la empresa. Lo importante es definir claramente las formas de pago, los mecanismos de envío, los seguros involucrados, los plazos, los trámites aduaneros y los permisos necesarios del producto en casos particulares.
Si los montos son bajos, lo más probable es que pueda usar tarjeta de crédito internacional para pagar, pero si estamos hablando de mayores cifras, lo usual es el crédito documentario y el pago contado vía transferencia bancaria.
Aquí hay que considerar inmediatamente la incorporación de seguros y acordar la forma de embarque. Las condiciones deben quedar completamente claras.
Realizado esto, hay que esperar hasta que el embarque llegue a destino y empezar los trámites locales, de acuerdo a las exigencias y características del rubro y con las certificaciones correspondientes.
Lo importante a la hora de hacer negocios con China es estar bien informados, tanto de los productos como de su manera de hacer negocios, es por eso que se hace imprescindible capacitarse en el idioma inglés y en todos los aspectos de los tratados comerciales, así como conocer su cultura. Nunca está demás aprender algo de chino mandarín.
Tarea 36
Capital de Trabajo
Definición
El capital de trabajo, como su nombre lo indica es el fondo económico que utiliza la Empresa para seguir reinvirtiendo y logrando utilidades para así mantener la operación corriente del negocio, el diccionario de Wikipedia lo define de la manera siguiente: “El capital de trabajo (también denominado capital corriente, capital circulante, capital de rotación, fondo de rotación o fondo de maniobra), que es el excedente de los activos de corto plazo sobre los pasivos de corto plazo, es una medida de la capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo. Se calcula restando, al total de activos de corto plazo, el total de pasivos de corto plazo.
Una empresa para lograr seguir en la marcha de su negocio, necesita de recursos para cubrir insumos, materias prima, pago de mano de obra compra de activos fijos, pago de gastos de operación etc. Este capital debe estar disponible a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo.
Para establecer nuestro capital de trabajo debemos de utilizar la formula de restar de los activos a corto plazo los pasivos a corto plazo y de esa manera podemos lograr obtener nuestro capital de Trabajo ejemplo:
Dispongo de lo siguiente
ACTIVOS
Efectivo en caja $5,000.00
Bancos $25,000.00
Total de Activo Corriente $30,000.00
PASIVOS
Deudas a corto plazo $10,000.00
Proveedores $5,000.00
Total Pasivo a Corto Plazo $15,000.00
Activo a Corto plazo $ 30,000.00 (-) Pasivo a Corto plazo $ 15,000.00 Diferencia $ 15,000.00.
Esto quiere decir que nuestro capital que disponemos para trabajar es del $ 15,000.00.
La empresa que no cuenta con este tipo de capital es como que le quitan oxigeno ya que no puede reinvertir para generar utilidades, le tocara hacerse de financiamiento para solventar dicho capital, el financiamiento puede ser interno como externo.
Lo importante al contratar un préstamo externo es analizar la tasa de intereses y tener el cuidado de cancelarlo lo más pronto posible para evitar riesgos en la empresa.
Tarea 37
Acciones en Tesorería
Son los títulos nominativos de una empresa que no han sido suscritos. En las sociedades anónimas de capital fijo, las acciones en tesorería son aquéllas que no están suscritas al momento de su constitución, sino que del total del capital social emitido, únicamente se suscribe el mínimo legal, el que siempre se mantiene en depósito en el Instituto para el Depósito de Valores. En las sociedades anónimas de capital variable también es frecuente encontrar al capital social autorizado o emitido no suscrito. Las sociedades anónimas no pueden adquirir sus propias acciones, salvo por adjudicación judicial en pago de créditos de la sociedad. En tal caso venderá las acciones dentro de tres meses a partir de la fecha en que legalmente pueden disponer de ellas; si no lo hiciere en ese plazo, las acciones quedarán extinguidas y se procederá a la consiguiente reducción del capital.
Tarea 38
Problemas en Generar Flujos de Efectivo
Problemas de flujo de efectivo pueden ser bastante preocupantes para empresarios y directivos, especialmente cuando facturas pendientes de pago. Problemas comunes de flujo de efectivo incluyen la incapacidad para recoger no pagadas cuentas por cobrar, demasiado inventario y bajas ventas, altos gastos inesperados y pagos excesivos a los empleados. Mientras que muchas otras cuestiones pueden existir en una empresa, estos son algunos de los problemas que pueden ocurrir en cualquier negocio que generará flujos de caja negativos.
Cuentas por cobrar permite a los clientes adquirir bienes en el momento actual y pagar los saldos pendientes más tarde. Las empresas pueden variar sus métodos de cuentas por cobrar que requieren un pago inicial de los bienes o servicios con el saldo adeudo dentro de 30 días, o ofreciendo un pequeño descuento a clientes que pagan pronto. Problemas de flujo de efectivo comienzan cuando la compañía ofrece crédito a clientes cuestionables que no pueden pagar sus cuentas por cobrar saldo. El más detrás de la caída de clientes como 60 o 90 días al abrir equilibra la menos probable que la empresa es recoger el dinero.
Inventario a menudo es el segundo mayor gasto para las empresas. La mayoría de las empresas adquisición artículos de inventario de stock en estantes con la esperanza de vender los productos a los clientes. Inventario sin vender se pierde capital. A pesar de que la empresa puede utilizar cuentas por pagar para comprar inventario, tendrá que pagar a proveedores y proveedores de bienes. Esto crea problemas de flujo de efectivo, la empresa debe pagar para inventario sin generar efectivo de ventas.
Gastos de negocio inesperado pueden provenir de una variedad de áreas o funciones. Por ejemplo, un vehículo puede romper las, resultando en grandes gastos no planificados para el negocio. Si la empresa gasta todo su capital se reserva en esta reparación, cualesquiera otros gastos inesperados pueden crear problemas de flujo de efectivo para la empresa. Pequeñas empresas a menudo enfrentan a este problema, ya que tienen reservas de efectivo menores que otras empresas. Además, la empresa puede necesitar dibujar en una línea de crédito para financiar estos gastos inesperados. Esto aumenta los pagos de intereses de la línea de crédito de empates, resultando en más problemas de flujo de efectivo.
Los empleados son el gasto número uno para la mayoría de las empresas. Las empresas que contratan trabajadores demasiados costosos para funciones de trabajo tendrá problemas de liquidez. Los directores y propietarios de negocios pueden pensar que necesitan para pagar salarios más altos para que los trabajadores altamente calificados en el negocio. Si estos trabajadores no dan la altura de las expectativas de un aumento de ingresos o tiempo de aumento de la producción etc. Esto resultará en altos costes y menos productos a vender para recuperar los gastos.
Tarea 39
Dietas
Se entiende por dietas y asignaciones para gastos de viaje aquellas cantidades que la empresa paga al trabajador cuando tiene que desplazarse o viajar fuera del lugar donde se encuentra su centro de trabajo.
Estos desplazamientos producen una serie de gastos, como son los de transporte, comidas, y en caso de tener que pasar fuera una o varias noches, gastos de alojamiento.
Tarea 40
Retaceo
Es la actividad de distribuir proporcionalmente todos los gastos incurridos en el proceso de importación de una mercadería o materia prima y asignarlos al costo total del producto o insumo y el cual servirá como referencia en la introducción de los inventarios de la empresa que los importa.
Ejemplo:
Tarea 41
Salvaguardas
Acciones de emergencia que restringen importaciones de productos, cuyo aumento súbito genera o amenaza causar daños a la industria local.
OBJETIVO
La política de salvaguarda de activos tiene por objeto la identificación y protección de activos financieros que el cliente tiene depositados en la Entidad u otras entidades sub-depositarias, con una triple finalidad:
-salvaguardar es el derecho de propiedad de los clientes,
- prohibir la utilización por cuenta propia de los activos del cliente, salvo autorización expresa de éste,
- minimizar el riesgo de pérdida y deterioro de los activos por su uso indebido.
La entidad establece para las Entidades la obligación de mantener registros internos que garanticen:
- la efectiva distinción de los activos de un cliente de los de otros clientes y de los de la propia entidad,
- su exactitud y su correspondencia con los instrumentos y fondos de los clientes, realizando conciliaciones periódicas con fuentes externas, en caso de utilización de terceras entidades como sub-depositarios